本期要点：反弹短期延续，中期震荡
　　上周我们判断，市场或将进入“反弹验证期”，配置主线可能由前期的“两端防御”进一步向“单端进攻”收敛，其中，科创50及电子产业链的持续性是核心观察变量。从实际表现看，市场走势基本符合预期，科技板块整体占优；与此同时，下半周其他板块也有所活跃，市场呈现一定的扩散特征，后续轮动方向值得关注。
　　市场判断：短期维持偏多，中期仍以震荡为主
　　从周五盘面看，市场放量上涨，主要宽基指数平均涨幅超过1.5%，市场宽度明显改善，流动性保持充裕，整体走势偏强。此外，全天候择时模型近期曾发出较为明确的看多信号，短期反弹仍有望延续。
　　不过，当前反弹尚未扭转中期趋势指标偏弱的格局。因此，在短期偏多的同时，我们仍倾向于判断市场中期将以震荡运行为主。后续反弹的持续性，重点关注两项指标：一是两市成交额能否稳定在2.6万亿元以上；二是上证综指能否在量能配合下有效突破近期阻力位。
　　结构特征：普涨格局延续，确定性主线仍待确认
　　尽管近期反弹力度较强，但按照较为严格的判定标准，当前尚未形成一级行业层面的确定性主线。本轮行情更适合定义为放量普涨背景下的超跌反弹：板块多点开花，但仍缺乏持续、集中领涨的核心方向。后续需重点观察成交量能否进一步向优势板块集中，以及板块轮动能否逐步收敛，以确认新一轮市场主线。从风格强度模型看，未来一段时间，小盘风格或相对占优，科技成长的表现也有望继续优于价值防御。
　　配置方向：关注科技成长与顺周期弹性品种
　　一级行业方面，四轮驱动模型建议重点关注医药生物、电子、建筑材料、有色金属和机械设备等板块。主题投资方面，可重点关注以下三条线索：1）医药产业链：关注医疗服务、生物制品、化学制药等方向；2）光伏产业链：关注光伏设备、玻璃玻纤等方向；3）PCB及电子产业链：关注元件、半导体等方向。
　　总体而言，短期市场风险偏好有所修复，反弹行情仍具一定延续基础，但中期趋势尚未出现根本性改善。配置上可适度保持积极，侧重小盘成长和科技方向，同时密切跟踪成交量变化及主线情况。
　　风险提示：历史经验及模型在宏观环境变化时可能存在失效风险。