核心观点：锌价先抑后扬偏强波动
　　观点与逻辑：锌市目前处于“供需双弱+库存内松外紧”的博弈状态。国内社会库存波动去化、LME库存低位回升及现货高升水波动有所回落为锌价提供支持，而挤仓仍可能再现；进口加工费负值显示矿端紧张，不过国产矿端持稳，国内有大矿复产消息，而冶炼端在副产品收益减弱减产预期仍存。需求端传统旺季订单未见明显放量，下游在价格急挫后逢低采购有所发生。加息兑现前后，锌价先抑后扬，本身继续偏强。短期来看，锌价更多受伦锌结构与宏观情绪主导，基本面支撑与宏观共振波动
　　供给：9月预计有小幅减产。周度数据看，SMMZn50国产周度TC均价环比持平于-2100元/金属吨，SMM进口锌精矿指数环比下降2.75美元/干吨至-128.85美元/干吨。
　　需求：本周氧化锌开工率录得56.56%，环比增长0.94个百分点。本周压铸锌合金开工率录得47.41%，环比增长1.63个百分点。本周镀锌行业开工率为54.49%，环比上升2个百分点。。
　　库存：截至本周四（9月17日)，SMM七地锌锭库存总量为21.35万吨，较9月10日减少0.47万吨，较9月14日减少0.9万吨，国内库存减少。
　　交易策略：单边：逢低偏多；套利：多铜空锌；期权：买入牛市价差
　　风险提示：上行风险：LME锌挤抢加剧，国内降库节奏超预期，国内需求显著增长；下行风险：美元持续走强，LME现货升水显著持续下滑