棉花市场核心观点
　　观点与逻辑：短期市场继续消化美联储加息的影响，情绪偏弱。外盘基本面来看，USDA9月报告兑现了巴西丰产与厄尔尼诺对北半球产量的影响，美国的期末库存继续下修，继续反映美国的偏紧预期，接下来市场聚焦于北半球棉花集中上市情况，整体期价预期进入高位震荡。国内棉花市场来看，储备棉成交率下降，叠加部分机构上调新季棉花产量，意味着国内棉花市场的供应偏紧预期在下降，伴随着新棉上市，收购价预期出现分化，短期多空博弈可能会比较激烈，期价预期继续向下寻找支撑。
　　供给：9月14日-9月18日储备棉销售合计上市储备棉资源4.05万吨，总成交3.77万吨，成交率93.07%；棉花信息网9月预估国内棉花产量为742万吨，较8月预估上调16万吨。
　　需求：9月消费进入旺季，整体维持有支撑的预期。
　　库存：截至8月底，全国棉花商业库存199.73万吨，同比增幅34.8%；截至8月底，纺织企业在库棉花工业库存量为86.56万吨，同比下降2.67万吨。
　　交易策略：新棉集中上市压力有待兑现，短期期价预计向下寻找支撑。操作上建议2701合约回归观望。棉花2701合约支撑区间15500-15600，压力区间16900-17000。
　　风险提示：外围市场出现重大变化、产区出现天气扰动等。