行业要闻及简评：1）华为全联接大会2026在上海启幕，昇腾960芯片研发进度超预期。2026年9月17日，华为全联接大会2026在上海启幕。根据华为网站信息，超节点已成为产、学、研共识，是建设超大规模AI基础设施的必然选择。华为基于灵衢打造11颗关键芯片，发布业界首个使用NPO的昇腾960超节点。在所有芯片中，昇腾芯片是整个系统中的核心部件，华为宣布昇腾960芯片研发进度超出预期，性能实现倍增。华为打造了业界首个采用NPO技术的超节点——昇腾960超节点，单个超节点为4096卡规模。我们认为，昇腾960芯片研发进度的超预期，以及昇腾超节点的升级，将进一步提高我国国产算力的能力上限。2）阶跃星辰发布Step 5 Preview，国产大模型持续迭代升级。2026年9月20日，阶跃星辰正式发布Step 5 Preview，一款面向真实世界Agentic任务的旗舰基座模型。根据阶跃星辰网站信息，Step5 Preview在AI编程、软件工程、专业知识工作等任务上达到前沿水平，并在金融领域展现出尤为突出的能力。当前，我国国产大模型持续迭代升级，能力持续提升。根据Artificial Analysis网站信息，在全球大模型性能排名中，我国国产大模型已稳居第一梯队。其中，Qwen 3.8 Max(0902)、GLM-5.3(max)、Step 5 Preview、Kimi K3(max)分别排名第七、八、十、十一位。我们认为，国产大模型的持续迭代升级，将加快我国国产大模型在应用场景的落地。
　　重点公司公告：国能日新公告国能日新科技股份有限公司2026年限制性股票激励计划(草案)，星环科技发布关于境外上市外资股（H股）公开发行价格的公告，行云科技发布关于增加公司及子公司申请综合授信额度、融资租赁暨有关担保的公告，赛意信息发布关于签订高性能算力服务销售合同的进展公告。
　　一周行情回顾：本周，计算机行业指数上涨1.58%，沪深300指数下跌0.06%，前者跑赢后者1.64 pct。截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为41.5倍。本周，计算机行业357只A股成分股中，232只股价上涨，2只平盘，123只下跌。
　　投资建议：华为全联接大会2026在上海启幕，昇腾960芯片研发进度超预期。华为打造了业界首个采用NPO技术的超节点——昇腾960超节点，单个超节点为4096卡规模。我们认为，昇腾960芯片研发进度的超预期，以及昇腾超节点的升级，将进一步提高我国国产算力的能力上限。当前我国国产大模型持续迭代，能力持续提升，将进一步推动国产大模型从“可用”到“好用”，加快国产大模型在千行百业应用场景的落地，加快我国大模型产业的发展。我们坚定看好我国AI产业的发展前景，建议持续关注AI主题的投资机会。标的方面，1）AI算力：建议关注海光信息、工业富联、紫光股份、中科曙光、神州数码、深信服、寒武纪、浪潮信息、华勤技术、智微智能、中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技。2）AI算法和应用：建议关注盛视科技、道通科技、金山办公、科大讯飞、同花顺、福昕软件、万兴科技、彩讯股份、德赛西威、中科创达、恒生电子、泛微网络、合合信息、卓易信息、索辰科技、普联软件、锐明技术。
　　风险提示：1）国产AI算力芯片发展不及预期。2）大模型产品的应用落地低于预期。3）国内大模型算法发展不及预期。