AI算力重塑存储需求，技术升级与供需共振拓展成长空间
　　数据规模持续增长与AI算力需求释放，推动存储由配套支撑环节升级为影响算力效率的关键基础设施。截至2026年6月底，全国先进存力规模超过640EB，政策提出到2030年提升至1700EB，存储产业成长空间持续打开。技术层面，SRAM、DRAM与NAND围绕速度、容量及成本形成分层协同，DDR5提升主存性能，HBM通过高位宽与垂直堆叠满足AI高带宽需求，3DNAND支撑海量数据存储。供需层面，AI服务器与高容量内存需求扩张，HBM迭代带动单芯片容量及晶圆投入提升，产能向高附加值产品集中；叠加新增产能释放周期较长、云厂商通过长约锁定供应，存储价格与供应商议价能力获得支撑。AI需求正成为存储产业重要增长引擎，技术升级与供给结构优化有望推动产业价值提升。
　　Agent向专业场景持续渗透，国产算力与软硬件生态协同升级
　　本周AI产业围绕复杂任务执行与专业场景交付持续演进。应用端，Kimi推出金融行业解决方案，整合权威数据源与专业技能，提升建模、研究及报告交付效率；谷歌发布Gemini 3.8 Live，支持实时对话与后台工具调用并行；Anthropic整合Claude对话与办公能力，拓展文档、演示及持续任务执行场景。模型端，小米推进MiMo-V2.6强化学习训练，智谱通过Infra Agent参与推理系统优化，在国产算力集群上实现部署与吞吐效率提升。算力端，华为发布昇腾960超节点与灵衢互联方案，推动大规模集群及NPO光互连发展；联发科天玑9600 Pro强化端侧大模型运行能力，台积电持续推进先进制程扩产。应用深化与基础设施升级相互促进，有望加快AI能力向产业生产力转化。
　　计算机板块稳步上涨，AI算力与应用共同呈现活跃行情
　　9月14日至9月18日，计算机指数上涨1.58%，分别跑赢沪深300、上证指数及创业板指1.64、0.97和0.06个百分点，在31个一级行业中排名第11位。AI细分方向同步上涨，AI算力指数累计上涨约4.22%，AI应用指数累计上涨约2.40%，算力方向相对领先约1.82个百分点。个股层面，富瀚微、科泰电源、沐曦股份-U分别上涨19.12%、17.53%和13.46%，均录得两位数涨幅；AI应用方向涨幅前十个股周涨幅均超过10%，中岩大地上涨28.53%。结合存储需求扩张、国产超节点升级与Agent专业场景落地，产业催化持续丰富，可关注算力基础设施与AI应用协同发展带来的细分领域机会。
　　受益标的
　　国产算力：寒武纪、海光信息、禾盛新材、沐曦股份、浪潮信息、工业富联等；海外算力：东山精密、胜宏科技、联特科技、德邦科技等；算力租赁：宏景科技、利通电子、协创数据等；大模型：智谱、MiniMax、阿里巴巴、腾讯控股；液冷：盾安环境、同飞股份、恒铭达等。
　　风险提示：大模型技术迭代不及预期风险、AI技术应用不及预期风险、相关政策不及预期风险、AIInfra建设不及预期风险等。