整体观点：
　　双创指数如期反弹，AIDC电源板块跟随上涨，需重视该窗口期行情演绎；但我们预计本次反弹非反转，红利资产或内需板块虽短期承压，仍需坚持平衡配置策略，重点关注电力设备、海风板块，锂电尚未到配置窗口期。
　　（1）电力设备板块短期关注科技反弹，Q3后可做平衡配置。科技如期反弹，AIDC电源板块将跟随β有所表现，建议关注：麦格米特、四方股份、特锐德、横店东磁。反弹窗口期尾声，内需板块与红利资产或是配置重点，“六张网”投资是拉动内需的重要手段，建议关注：平高电气、长高电气、思源电气。
　　（2）锂电板块短期尚未到配置窗口期。国内储能、车端需求面临阶段性天花板，板块周期性开始体现；与此同时税费政策、行业议价权等问题加速叙事演绎，叠加A股成交量萎缩使得板块加速下跌。当前市场无法准确判断2027年行业情况，需要时间消化；若欧美贸易政策有所缓和，电池环节能够保持单位盈利，将有利于板块股价表现。短期来看AIDC电源BBU相关跟随科技反弹，当前建议关注蔚蓝锂芯；一二线电池厂商短期虽可能超跌反弹，但当前并不是较好的配置窗口期，需耐心等待。
　　（3）海风股价处于低位，或有一定相对收益配置价值。“十五五”规划从累计装机与新增开工两个维度指明了“十五五”海风发展的方向，明确了新增开工100GW左右、截至2030年累计装机100GW以上的两大目标。26-27年板块业绩压力较大，但政策或推动27年海风招标上行。考虑板块股价位置较低，深远海政策、欧洲海风进展等都将成为重要催化剂，建议关注：东方电缆、海力风电、天顺风能、大金重工。
　　（4）储能板块重点关注地缘与贸易政策变化。国内储能阶段性天花板已现。海外需求持续增长，大储层面欧美贸易政策目前成为关键，目前市场预期中性偏悲观，若出现积极变化有利于板块反弹；户储层面当前数据较好，但市场无法对27年需求做出准确判断；此外，全球厄尔尼诺暖冬概率较大，全球地缘政治局势变化将影响大宗能源品价格，需重点关注26年11月份窗口期。
　　（5）氢氨醇股价处于低位，等待事件性催化。我国“十五五”规划将其作为重点布局的六大未来产业之一，长期持续看好，板块股价处于低位，12月国际海事组织投票，国内氢能规划政策有望形成催化。建议关注石化机械、华电科工、电投绿能。
　　风险提示：国内外新能源政策风险；需求不及预期风险；技术发展不及预期风险。