事项：近期我们走访了多家影视，IP，网文和渠道平台等AI影视产业链公司，AI影视的发展速度显著超出产业预期，我们的走访反馈如下：
　　Seedance的不断更新，大大促进了AI影视发展，影视行业正在全力拥抱AI。我们近期走访AI影视产业链，感受最深的就是随着今年初Seedance2.0的面世，带动AI短剧乃至AI影视行业出现了重大技术迭代，很多AI影视作品相对于之前的画质等有了显著的提升，而最近Seedance2.5的面世，则更加带动了AI影视行业的发展，越来越多的人或者团队乃至专业影视公司开始制作AI影视作品，而红果的数据也进一步显示，老百姓对于AI影视技术迭代的接受度非常高，根据相关媒体报道，2026年7月短剧平台红果日活1.68亿，腾讯视频日活5000万，爱奇艺日活4500万，优酷和芒果分别为3000万左右，也就是说，短剧平台红果一家的日活已经超过了爱优腾芒之和，而且现在看8月和9月的数据差距可能还会进一步拉大，在这种大的AI影视产业趋势面前，影视公司也在积极作为，我们知道，以往电视剧电影行业表面看很风光，但影视公司实际上业绩并不好，原有的影视行业明星片酬过高，明星出事风险过高，现金流较差，制作周期过长，产能有限，收视率不可控，播放周期过短，同时也有一定的政策风险等，影视行业的商业模式其实非常不好，但现在随着AI影视的持续爆发，上述的很多问题都会迎刃而解，所以我们近期走访的影视公司对于AI影视态度非常积极，都在努力梳理原有的影视IP，同时很多都在成立AI影视部门或者新的团队，开始尽快制作一些AI影视剧，同时也在寻求搭建AI影视制作平台，希望吸引和服务更多的优质AI影视制作团队，而且也明确表示，AI短剧并不是影视公司发展的重心，AI中长剧和AI电影以及未来的AI影视精品剧出海是未来的重点发力方向，而且相信落地的速度会很快，AI影视作品有的四季度就会有作品落地，对于大多数影视公司来说，AI影视是一个帮助他们发展的新契机，但同时也明确表示，真人剧未来也不会放弃，但倾向于更加控成本和精品化。
　　AI影视快速发展，平台IP网文公司迎来发展拐点。随着AI影视的快速发展，我们看到除了字节Seedance作为视频工具以及抖音红果作为AI影视播放平台非常受益外，还有不少产业链的相关公司也是非常受益。比如以芒果超媒为代表的卫视平台和流媒体平台，以往同样受限于采购剧价格较高，净利率非常低，精品剧的产能还是明显不够，但随着AI影视的快速发展，特别像芒果超媒近期AI长剧《后西游记》的大火，也使得更多的卫视和流媒体看到了扭转这几年发展困境的希望，未来预计更多的省级卫视和流媒体平台像爱奇艺，腾讯视频等预计会发力制作和采购更多的AI中长剧和AI电影，或者采用跟AI影视制作公司合作分成模式，那么对于卫视和流媒体平台来说，这是非常好的发展拐点，同样，未来随着AI电影的发展，对于影院来说，也是一个重要的发展契机。另一方面，除了平台和渠道外，我们看到，很多像阅文集团，上海电影，奥飞娱乐等IP网文公司，在AI影视的快速发展过程中，也是非常的受益。比如笔者一直非常喜欢的小说《明朝那些事儿》，在图书销售上一直排在前面，但其实一直没有改编成影视，确实在以往的条件下，把如此好的作品制作成影视剧，其实技术难度和成本都特别高，但未来在AI技术的帮助下，如果作者愿意授权的话，可能会一个季度就会有几部《明朝那些事儿》的AI影视剧面世，这无论对于网文版权方还是用户来说，都是一件非常开心的事。同样，上影和奥飞的很多IP形象像黑猫警长，喜羊羊，其实都是可以跟平台方合作，通过合法授权的方式给予更多的用户通过AI视频工具进行精品化创作，这对于拥有大量优质IP的公司来说，商业化价值有望大大的增加。
　　投资建议：我们继续坚定看好AI影视产业链，我们强力看好平台，多模态工具，IP，影视公司，以及AI影视营销推广公司等，我们继续看好：芒果超媒，MINIMAX，易点天下，阅文集团，快手，中文在线，昆仑万维，华智数媒，华策影视，博纳影业，光线传媒，掌阅科技，奥飞娱乐，儒意电影，横店影视，幸福蓝海，猫眼，大麦娱乐，中广天择等。
　　风险提示：AI影视的侵权风险，AI影视行业竞争激烈，AI影视技术迭代风险