基金业协会披露2026上半年公募基金销售保有规模数据。从基金全市场规模看，2026年6月末非货公募基金资产净值约24万亿元、较年初增长5.9%，其中权益基金（含混合基金）、债券基金及其他类资产净值为10.4、13.6万亿元，分别较年初增长7.2%、5.0%，主要受益于资本市场表现活跃及居民存款搬家持续演绎。
　　权益基金内部，主动型基金和指数型基金规模分别为6.1、4.3万亿元，前者较年初增长43.4%，份额和净值双增；后者受部分机构大额赎回影响，规模较年初减少20.9%。根据前100名基金销售机构观察：头部机构集中度进一步提升，且第三方机构份额增长显著。2026H1前100机构非货基金、权益基金保有量市占率分别较年初提升5.8pct、6.0pct至57.2%、67.4%；其中，排名前10的机构非货基金、权益基金市占率分别较年初提升3.2pct、4pct至32.2%、37.7%，马太效应强化。同时，第三方基金销售机构份额增长尤为明显，非货基金、权益基金保有量占比分别较年初提升3.7pct、3.5pct至21.4%、22.0%，直追商业银行。
　　商业银行代销非货基金、权益基金保有量，在全市场的份额占比分别较年初增加0.7pct、0.9pct至22.0%、25.5%，但在前100机构中的份额自2024年以来延续下降态势，且26H1斜率边际陡峭化。具体看，银行代销非货基金保有规模较年初增长9.2%至5.3万亿，其中主动权益型基金保有规模增加1,656亿元、增长8.1%，股票型指数基金增加1,056亿元、增长29.7%，债券基金及其他增加1,757亿元、增长7.2%。主动型权益基金代销仍是银行的主场，股票型指数基金银行虽起步迟、基数小但已开始提速发展。
　　2026H1连续进入前100的商业银行有23家，招商银行保持断层式领先。按非货规模排序，工商银行位居第二，兴业银行滑至建设银行、中国银行之后，其他银行排名基本稳定、相邻位次或有交换。
　　从非货保有规模较年初增速看，微众银行(+46%)、东莞银行(+36%)、招商银行(+27%)、中信银行(+26%)、宁波银行(+24%)领先同业，微众银行主要依托权益基金增长77%，而宁波银行主动权益基金保有量较年初下降14亿元，主要是债券及其他基金增长了31%，招商银行和中信银行相对平衡。同时，上海银行、兴业银行、中国银行等非货基金保有规模较年初有所下降，主要是债券及其他基金余额减少。
　　从代理基金品类看，多数银行股票型指数基金保有量较年初实现两位数增长，东莞、邮储、浙商、兴业、招行增速超过60%。主动型权益基金和债券及其他基金保有量各家银行表现分化，后者分化程度更大，有超过半数银行规模较年初下降。
　　招商银行龙头地位牢固，26H1非货保有量较年初增长3,324亿元、占23家银行总增量的74.4%，并贡献了债券及其他基金保有规模的全部增量。三方机构中，蚂蚁基金、天天基金销售非货和权益基金保有规模分列总榜第1、第3。26H1招商银行非货保有较年初的增速高于这两家机构，蚂蚁基金权益、特别是主动权益基金增速更高，天天基金债券及其他基金增速占优。
　　2026年财富管理业务增长预期积极，招商银行买方投顾转型先行一步。2026H1上市银行财富管理业务蓬勃发展，相关代理收入已占手续费及佣金收入的31%，同比增长6.6%、几乎贡献了中收的全部增量，较多股份行和城商行增速超过20%。具体看招行，26H1代理非货公募基金销售额4,868亿元、同比增长82.7%；代理非货公募保有规模15,808亿元、同比增长51.7%，较年初增长3,324亿元。即一方面，招商银行代销基金从流量沉淀为保有的转换率较高；另一方面，代理基金收入均衡来自销售量和保有量，稳定性更强。依托“TREE长盈计划”，招商银行已逐步从基金货架向资产配置服务商转型，财富管理护城河有望日益深厚。
　　风险提示
　　资本市场波动上升或影响代理基金规模及收入；资管产品费率调整或有不确定性。