公司发布2026年半年度业绩报告。26H1公司实现营业收入5.25亿元，同比下降13.3%；实现归母净利润0.01亿元，同比下降91.9%，实现经调整净利润0.13亿元，同比下降61.1%。
　　云服务收入持续承压，资产管理&运营产品线保持增长。2026年上半年中国不动产行业仍处于筑底修复阶段，商品房销售及新开工表现持续承压，行业下行对公司项目当期签约及收入造成负面影响。2026年上半年，公司云服务收入为4.506亿元，同比下降14.1%。不过在云服务产品线中，2026年上半年资产管理&运营产品线实现收入0.50亿元，同比增长5.7%，实现了收入的正向增长。2026年上半年资产管理&运营产品线持续拓展国企平台公司客群，并向产业园区及文旅运营等垂直领域延伸，截至2026年6月30日，已有300家国企平台公司配备资产管理&运营产品。
　　海外业务步入战略聚焦阶段，推进“2+X”产品布局与全球化运营。2026年上半年，公司海外产品签约金额约为2000万元。2026年上半年公司海外业务由市场探索进入战略聚焦阶段，进一步明确重点市场与核心产品方向。1）市场布局方面，公司将发达国家和地区确立为未来海外业务的重点市场，原则上不再进入新的发展中国家市场。2）产品布局方面，公司将延续“AI+IoT+SaaS”理念，构建“2+X”产品格局。以智能抄表产品“VeriReader”和不动产营销产品“AIVirtual Tour”为两大核心，优先推动“VeriReader”在全球发达市场的复制与拓展。
　　持续推进降本增效，费用控制显著。2026年上半年，公司围绕精益运营目标持续推进降本增效，重点将AI工具嵌入日常经营环节。在研发方面，公司持续推进AI与研发流程深度融合，并构建AIDevOps生产线，报告期内，AI辅助编码提效30%。2026年上半年，公司销售及推广费用为2.53亿元，同比下降20.2%；一般及行政费用为0.53亿元，同比下降13.7%；研发费用约为1.73亿元，同比下降15.7%。
　　盈利预测与投资建议：结合上半年公司业绩表现，我们对公司2026-2028年的盈利预测做出调整。我们预测公司2026-2028年营收分别为11.54/11.37/11.64亿元（原预测值分别为12.33/12.25/12.45亿元），归母净利润分别为0.27/0.58/0.98亿元（原预测值分别为0.50/0.82/1.20亿元），维持“增持”评级。
　　风险提示：地产行业发展不及预期下，房企经营持续承压导致IT预算金额不及预期；云服务产品推广不及预期；AI相关技术突破进展不及预期；研发人才竞争压力加剧、产品研发不及预期的风险；海外业务拓展不及预期等。