【一周焦点】
　　美国8月核心CPI环比上涨0.3%，市场对9月加息的预期概率升至90%左右。能源大涨，食品平稳，非核心通胀符合预期。核心通胀略高于预期，特别是核心服务所表现的趋势令加息压力大增。从分项看，新车、二手车价阶段性上涨；居住价格环比上涨0.3%，主因旅店价格反弹；机票、学费、电话服务和快递费也是主要上涨分项。虽然多数分项可持续性不高，但合在一起依旧导致了核心通胀的超标。9月加息将是美联储重塑信誉的良机。考虑到沃什已多次反复强调的原则（当前通胀重于就业+严格依赖数据+看重趋势和速度），唯有加息才是“行胜于言”的正确的选择——能推动利率限制性水平进一步升高，核心通胀下行的确定性将更强，也有助于降低年内再加息一次的必要性。
　　【交易模式】
　　美伊战火再起，通胀交易绝对主导
　　【关键数据】
　　美国：核心通胀略高于预期，PPI涨幅扩大，财政赤字小幅下降，关税收入转正，成屋销售下滑，批发销售环比反弹，消费信贷增速加快，消费者信心下滑，通胀预期抬升。欧洲：二季度GDP上修，外需贡献为主。日本：经常项目恢复顺差，薪资增速加快。
　　【重要事件】
　　美国：特朗普又要全民发钱，中东局势更加严峻。欧洲：欧央行年内二度加息。日本：日央行加息已箭在弦上。其他地区：俄罗斯央行暂停降息，OPEC+维持产量不变。
　　【本周关注】
　　美、英、日议息会议，美国零售销售，日本CPI