【一周焦点】
　　全球市场在剧烈震荡后，正极度期待其下一次“TACO”。目前特朗普正面临三大压力。首先是国会与中期选举压力，众议院再次通过叫停战争决议，尽管约束力有限，但释放的党内分裂信号，会从选举层面持续施压。其次是金融市场压力，金融市场指标对于预判特朗普TACO具有较为显著的指示意义，近两周来美债收益率升高，美股下跌，国际油价大涨和美国汽油零售价重返4美元上方，都在升高TACO的概率。最后是美国政府的财政压力。关税连续两个月为负收入，301关税落地但压力仍存；整体财政赤字反弹，战争已支出375亿美元；国债收益率的高企增加利息支出；战争如何退出遥遥无期，一旦陷入地面战更是财政支出的“无底洞”；财政压力和两党争议可能再度导致美国政府停摆。7月24日特朗普暂停持续13天的军事打击，释放了短期缓和信号，意味着TACO或已不远。
　　【交易模式】
　　中东局势恶化引发通胀交易
　　【关键数据】
　　美国：新屋销售量增价跌，前瞻性指数有所分化，服务业PMI反弹。
　　欧洲：英国通胀压力缓和，PMI及景气指数回暖。日本：通胀继续回升，贸易逆差扩大。
　　【重要事件】
　　美国：特朗普下令暂停空袭伊朗，301关税落地。欧洲：欧央行按兵不动，英国新首相上任。日本：内阁批准年度财政计划和增长战略。其他地区：俄罗斯降息，沙特空袭也门。
　　【本周关注】
　　美联储议息会议，美国GDP及PCE数据，欧元区CPI