报告要点：
　　近期债市整体表现震荡，缺乏驱动。10年期国债收益率运行于1.67-1.70%区间，30年国债收益率运行于2.16-2.19%区间，波动有限。
　　央行货币政策方面，8月末MLF缩量续作，净回笼1000亿元，交易盘止盈需求较为集中，10年期国债一度接近1.70%关口。9月初3M买断式逆回购平量续作，结束此前连续两个月3M期限净投放的节奏。短端资金方面，央行公告将在9月14日至17日税期开展每日不超过6000亿元的隔夜逆回购操作，而7天期逆回购仍保持“地量”操作。但从资金面表现看，DR001仍维持于1.4%附近窄幅波动，临近税期DR001略高于1.40%以后央行启动隔夜逆回购。总体看，央行货币政策节奏维持“放短收长”，以隔夜和7天期逆回购工具灵活调整流动性，而中长期资金投放则较为谨慎。
　　从事件看，周内8000亿元新型政策型工其启动，本次工具的使用时间提前，额度扩张，关注其宽信用效果。此外，周内3000亿元特别注资国债落地，市场对此解读为中性偏利好，同时预期信贷投放乏力或释放配债需求，对债市形成支撑。
　　从基本面看，周内公布通胀数据小幅回暖，但主因能源价格因素影响，整体内需水平仍较弱，倩市对此表现平淡。
　　海外方面，美债收益率周内持续飙升，海外紧缩周期共振，国内仍处于宽松周期内，但中美利差持续走高刷新机值，或一定程度上压制市场进一步做多情绪。
　　整体看，债市多头核心逻辑未被打破，但短期缺乏驱动，9月或延续窄幅震荡格局。长债、超长债估值修复可期，曲线平坦化行情有望廷续，建议等待市场回踩后分批布局。9月重点关注政府债供给等因素是否会有扰动，以及货币政策进一步配合节奏。