上周，DeepSeek发布V4.1 Flash；工信部发布信息通信行业“十五五”规划；“人工智能+软件”专项行动方案提出推动智能编程、智能体软件规模化落地。投资要点：
　　投资建议：
　　上周，DeepSeek发布V4.1 Flash，采用非对称MoE架构并进一步降低缓存与推理成本；工信部发布信息通信行业“十五五”规划，提出到2030年智能算力规模较2025年增长超5倍；“人工智能+软件”专项行动方案提出推动智能编程、智能体软件规模化落地。我们维持计算机板块"增持"评级，推荐标的：寒武纪、海光信息、浪潮信息、海康威视、赛意信息、中科曙光、金蝶国际、深信服、金山办公。
　　DeepSeek V4.1 Flash发布，非对称架构显著降低缓存与推理成本。9月10日，DeepSeek正式发布V4.1 Flash，为552B参数MoE模型，采用全新的CausalEncoder-Decoder非对称结构，输入激活8B、输出激活16B，并原生支持多模态视觉理解。新一代模型KVCache进一步压缩，相较上一代模型对HBM需求降至1/4、SSD需求降至1/8，相对初代模型KVCache缩小437倍；同时V4.1 Flash在性能、费用、速度和总用时等指标上全面超过V4 Pro，公司计划有序下线V4 Pro。新模型同步下调API价格，并已由腾讯WorkBuddy、CodeBuddy及OpenCode全量接入，模型架构优化持续推动Agent任务推理成本下降。
　　工信部部署“十五五”算力基础设施建设，2030年智能算力规模较2025年增长超5倍。9月7日，工信部印发《信息通信行业发展“十五五”规划》，提出加快全国一体化算力网建设，构建“枢纽—区域—边缘”多层次算力设施体系，有序部署万卡、十万卡及以上智算集群，并加大国产算力芯片适配力度。规划同时提出推进400G及以上高速传输技术、100G光网设备下沉，强化算存协同和算电协同，推动“算存网电碳”资源贯通，并建设全国统一算力服务市场。到2030年，我国智能算力规模较2025年增长超5倍，国产算力、光通信、液冷及绿色算力等基础设施建设持续推进。
　　工信部印发“人工智能+软件”专项行动方案，智能体软件与智能编程进入规模化推广阶段。工信部提出到2028年显著提升软件和信息技术服务业智能化水平，培育一批高水平智能编程工具和智能开发平台，推广应用覆盖2万家规模以上软件企业，累计组织实施100项软件企业智能化技改项目，并在重点行业打造100个智能体软件标杆应用、孵化5个以上优质开源项目；到2030年，关键软件全面实现智能化升级，智能编程、智能体软件及智能服务等新业态成为产业新增增长极。政策目标进一步明确AI与软件产业融合的规模化落地路径。
　　风险提示：技术发展不及预期，公司业务拓展不及预期