【期现行情】
　　上周焦煤2701合约周五收于1585，周跌幅4.86%，现货市场主流地区报价涨跌互现。
　　上周焦炭2609合约周五收于2062.5，周跌幅5%，现货市场主流地区报价上涨100-110元/吨。
　　 【基本面分析】
　　焦煤：
　　供应端：上周全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率70.8%，环比上升3%；精煤日均产量66.2万吨，环比增加3.4万吨。全国314家独立洗煤厂产能利用率28.7%，环比上升0.3%；精煤日均产量21.9万吨，环比增加0.1万吨。上周，山西安监形式依然紧张，煤矿复产进度有加快迹象，但进度缓慢，正在生产的煤矿产能利用率偏低，上周甘其毛都口岸通关量依然未能恢复，焦煤供应维持偏紧的格局。上周，受供应持续紧张及节前进行阶段性补库影响，出货顺畅，但焦煤价格上涨开始乏力，特别是高价煤种出货压力增加，上周煤矿精煤库存下降趋势被打断。
　　需求端：上周焦煤价格出现涨跌互现的状况，焦炭现货价格经过连续五轮涨价后，焦企利润亏损大幅收窄，焦企开工率回升，补库积极性有所好转。但近期钢厂盈利率大幅下滑，钢厂减产预期有所增加，焦钢企业对高价煤抵触情绪浓厚，市场预期煤价阶段性触顶，同时上周焦煤期货主力合约冲高回落，焦钢企业对焦煤采购逐渐开始偏谨慎。从焦煤线上竞拍来看，竞拍成交价格涨跌互现，流拍率上升，市场观望情绪浓厚。
　　从盘面看，上周焦煤2701合约冲高大幅回落，跌穿20日均线支撑，关注短期能否收回20日均线之上。
　　焦炭：
　　供应端：上周Mysteel统计的全国全样本独立焦化企业产能利用率66.71%，环比上升1.7%。全国全样本独立焦化企业日均产量57.29万吨，环比增加1.46万吨。上周Mysteel统计的30家样本焦化企业吨焦利润为-17元/吨，环比增加69元/吨，上周，焦炭第五轮提涨均已落地，同时在焦煤现货价格出现滞涨的情况下，焦企利润修复力度较大，部分地区焦企开始逐渐提产，焦炭日均产量持续回升。港口方面，现货价格稳中偏强运行，随着期货价格回落及钢厂利润承压影响，交交投偏谨慎，港口库存小幅下降。
　　需求端：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.12%，环比上升0.48%；日均铁水产量236.29万吨，环比减少0.53万吨，钢厂盈利率7.79%，环比降低22.51%，上周，钢厂高炉开工率小幅上升，铁水日均产量小幅下降。钢厂高炉开工率高稳运行，对焦炭的刚需支撑较强，加上钢厂厂内焦炭库存相对低位叠加节前补库，钢厂对焦炭刚需补库尚可。但是，焦炭连续提涨，钢厂生产成本压力大幅上升，加上成材价格承压，钢厂盈利大幅下降，钢厂亏损面积扩大，钢厂对高价焦炭的接受度相对谨慎。
　　从盘面看，上周焦炭2701合约冲高大幅回落，跌穿20日均线支撑，关注短期能否收回20日均线之上。套利方面：上周焦煤比均值1.3，从过去5年的季节性走势图看，目前处于历史同期相对低位，关注1.25-1.45区间变化。后续需重点关注铁水产量波动、蒙煤进口变化、山西煤矿复产进度及宏观政策等对黑色系市场情绪的影响。