行情回顾
　　地缘支撑供应偏紧，MTO负反馈逐步显现
　　地缘及去库预期支撑盘面走强。
　　期货：9月11日，MA2610收于3380元/吨，周涨6.46%，太仓基差305元/吨（+130）。
　　现货：9月11日，太仓甲醇3725元/吨（+355），鲁北甲醇3810元/吨（+500），鲁南甲醇3800元/吨（+500），内蒙甲醇3630元/吨（+602）。
　　价差：MA10-1价差收于364元/吨（+89）；跨区价差方面，江苏-内蒙价差95元/吨（+135），鲁南-太仓价差165元/吨（+175）。
　　运行逻辑
　　地缘风险仍是甲醇主要驱动，进口收缩预期进一步强化。美伊博弈持续，霍尔木兹海峡通行尚未实质恢复，本月至今伊朗甲醇发船仅约8万吨，海外供应维持低位。国内装置检修增加，传统下游开工率持续提升，叠加进口偏低、港口库存去化，供应端仍偏紧。
　　但高价下MTO负反馈逐步显现。甲醇价格持续上涨后，MTO利润明显压缩，外采型MTO同时面临利润下降和原料偏紧压力，部分装置存在降负、停车预期，需求端进一步修复空间受到限制。若低进口持续，MTO负反馈可能进一步扩大。
　　综合来看，甲醇短期仍偏强，但需警惕需求负反馈。地缘、进口收缩及港口去库仍提供支撑，成本端动力煤走强亦形成助力；但随着甲醇价格上涨，MTO利润和原料供应压力加大，MTO降负、停车情况将成为后续行情能否继续上行的关键变量。
　　推荐策略
　　MA2610参考区间3000-3600；MA2610-MA2701参考区间300-600，做扩头寸持有。
　　风险点
　　地缘风险、霍尔木兹海峡通行情况、宏观风险