上周各期权隐含波动率小幅上行，当前9月IO、HO及MO期权平值隐波均值分别在18.97%、18%和28.93%左右，与过去30日历史波动率相比分别溢价4.29个百分点、4个百分点和2.01个百分点，溢价水平整体偏高，且隐波绝对值仍处于近一年偏高水平，目前各指数30日历史波动率逐步回落至60日历史波动率之下，波动率整体处于回落趋势之中，预计后期隐波震荡下行或仍是主要基调。
　　标的市场下行隐波同步回升，叠加成交量PCR值均有不同程度上行，MO期权偏度继续走阔至-29.72%（周变动2.76pct），显示虚值看跌期权保护需求继续抬升，市场对中证1000指数整体偏谨慎。
　　持仓量分布上，MO期权上方行权价7600点以上9月MO看涨期权持仓均高达9000手以上，且技术上该区域属于指数年线附近区域，预计指数在该区域附近压力仍旧较大；同时，下方看跌期权持仓密集区则在行权价7000点处，预计短期指数在该区域亦有明显支撑。
　　综合而言，目前期权波动率水平整体仍偏高，短期震荡格局难改，指数上下空间或均相对有限，建议波动率交易者以逢高做空波动率为主，股指期货多单投资者以逢高备兑增收为主。