市场表现：本周申万医药生物指数下跌3.7%，同期上证指数下跌1.1%，万得全A（除金融石油石化）下跌1.0%。本周医药生物指数在31个申万一级子行业中表现排名第26。各三级板块涨跌幅：原料药（-0.6%）、化学制剂（-5.8%）、中药（-3.3%）、血液制品（-1.8%）、疫苗（-3.1%）、其他生物制品（-4.8%）、医疗设备（-4.0%）、医疗耗材（-3.4%）、体外诊断（-5.1%）、医药流通（-2.9%）、线下药店（-4.1%）、医疗研发外包（-1.4%）、医院（-3.1%）。当前医药板块整体估值27.5倍，在31个申万一级行业(2021)中排名第10。
　　维亚臻全球首款CFB siRNA启动PNH三期临床。9月7日，维亚臻在药物临床试验登记与信息公示平台网站上注册了VSA012治疗PNH的III期临床试验，药智数据显示VSA012是全球首款推进到III期临床阶段的CFB siRNA。该临床以依库珠单抗为对照组，主要终点为治疗2周后至第26周没有输注红细胞并且第20周到第26周的四次评估中有三次及以上Hb ≥ 120 g/L的参与者比例，并计划入组70例受试者。
　　剂泰科技成为绿叶制药首家AI药物递送战略合作单位。9月8日，剂泰科技与绿叶制药正式签署长期战略合作协议，剂泰科技成为绿叶制药在AI药物递送领域的首家战略合作单位。根据战略合作协议，剂泰科技将依托NanoForge平台的核心AI能力，绿叶制药将开放其国际一流的先进制剂研发平台及产业化设施，以此共同建设AI驱动研发平台、共同开展关键技术攻关、共同推进成果转化以及共同打造开放创新生态。
　　英矽智能AI创新药Rentosertib展现抗衰潜力。9月8日，英矽智能宣布在《自然·生物技术》发表一项最新联合研究成果。基于Rentosertib IIa期临床试验期间采集的纵向Olink蛋白质组学数据，研究人员采用6种独立开发且在国际范围内获得认可的蛋白质组学衰老时钟，对受试者生物学年龄进行了评估，并得到互相验证的结果，即接受Rentosertib治疗的受试者的预测生物学年龄均有所降低。该效应于第4周达到峰值，其中降幅最显著的组别患者生物学年龄实现了3-4年的逆转，在某个衰老时钟中甚至高达6年。这一结果提示了Rentosertib具有潜在的抗衰效果。
　　司美格鲁肽注射液中国获批代谢相关脂肪性肝炎适应症。9月10日，司美格鲁肽注射液（商品名：诺和盈）的代谢相关脂肪性肝炎（MASH）适应症上市申请获得NMPA批准，适用于治疗MASH伴中重度肝纤维化（符合F2-F3期纤维化）的非肝硬化成人患者，成为首个且唯一获批用于治疗MASH的GLP-1RA类药物。
　　投资分析意见：2026年世界肺癌大会（WCLC）将于9月12日至15日举行，我们提示关注相关公司，包括恒瑞医药、百利天恒、科伦药业、科伦博泰生物、石药集团、翰森制药、复宏汉霖、映恩生物-B、中国生物制药、康方生物、劲方医药-B、维立志博-B等。
　　风险提示：集采降价风险，研发失败风险