【行情资讯】 
　　美国CPI数据略超预期，但市场已经较为充分计价加息预期，美股收红，铜价震荡略反弹，上周五伦铜3M收盘涨0.31%至14226美元/吨，国内沪铜主力合约收至108440元/吨。LME铜库存环比减少275至234475吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M小幅贴水。国内上期所库存周环比减少0.8至5.5万吨，日度仓单下滑至2.1万吨。华东地区现货升水期货65元/吨，盘面大跌下游买盘明显改善。广东地区铜现货升水期货200元/吨，可流通货源偏少支撑基差报价，交投仍相对偏弱。国内铜现货进口转为盈利600元/吨左右。精废铜价差报3210元/吨，环比缩窄。
　　【策略观点】 
　　美国通胀数据稍强于预期，中东冲突预计短时间难以明显缓和，美联储货币政策紧缩预期维持，市场情绪相对承压。产业上看铜精矿供应维持紧张，以现货为原料的冶炼企业收入继续走低。美国暂时搁置精炼铜关税，LME供应预期增加，但美铜伦铜价差并未明显逆转，叠加国内下游处于旺季，需求维持相对韧性且库存低位，预计短期铜价高位震荡。今日沪铜主力运行区间参考：107000-109200元/吨；伦铜3M运行区间参考：14000-14400美元/吨。