投资要点：
　　投资策略与建议：我们维持行业“增持”评级，看好：1）我们认为：汽车工业的规模化、体系化制造能力输出广泛，看好AIDC发电设备相关的景气成长机会。AIDC发电方面：从海外相关企业2026年中报看，北美AIDC发电设备需求旺盛，相关企业营收、利润增长迅速。我们看好有交付、性能优势的往复式燃气内燃机、燃料电池在北美AIDC主电源中渗透率持续提升，推荐潍柴动力、德昌电机控股、银轮股份、天润工业。2）AI应用方面：看好头部大模型企业入局后RoboX泛化加速，推荐地平线机器人。3）商用车方面：北美挂车景气度有望大幅修复，推荐中集车辆。4）乘用车方面：看好海外长期布局的车企，推荐吉利汽车、零跑汽车、比亚迪。
　　近一周（2026/9/4-2026/9/11，下同）：申万汽车指数下跌3%，汽车整车指数下跌2%，汽车零部件指数下跌3%，商用车指数下跌5%。相对万得全A，近一周：申万汽车指数跑输2%，汽车整车指数跑输1%，汽车零部件指数跑输2%，商用车指数跑输4%。汽车行业近一个月（2026/8/12-2026/9/11，下同）：涨幅靠前的标的为光洋股份、德尔股份、飞龙股份、威迈斯、美晨生态等，跌幅靠前的标的为晋拓股份、江淮汽车、超捷股份、星宇股份、溯联股份等。
　　根据乘联会数据，乘用车：9月1-6日，全国乘用车市场零售21.0万辆，同比2025年9月同期下降19%，较上月同期下降1%，2026年以来乘用车累计零售1,192.6万辆，同比下降21%；9月1-6日，全国乘用车厂商批发20.7万辆，同比2025年9月同期下降21%，较上月同期增长13%，2026年以来乘用车累计批发1,739万辆，同比下降5%。新能源：9月1-6日，全国乘用车新能源市场零售15.0万辆，同比2025年9月同期下降3%，较上月同期增长15%，2026年以来乘用车累计零售682.4万辆，同比下降12%；9月1-6日，全国乘用车厂商新能源批发15.6万辆，同比2025年9月同期增长2%，较上月同期增长20%，2026年以来乘用车累计批发993.4万辆，同比增长9%。
　　工信部规划2030年自动驾驶实现规模应用。工信部等九部门印发《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》（以下简称“规划”），指出到2030年，我国智能网联新能源汽车全产业链优势进一步巩固，国内市场新能源乘用车、商用车在各自领域新车总销量的占比分别达到70%、40%。自动驾驶方面，规划要求到2030年，具备自动驾驶功能的汽车实现规模应用，高速公路、城市快速路、部分城市道路等场景实现高度自动驾驶，搭载自动驾驶系统车辆的安全性能大幅超过人类驾驶员。我们认为，随着汽车行业电动化进入下半场，高等级自动驾驶渗透率有望快速提升，同时自动驾驶场景应用进一步打开，有望与物流、出行等场景深度融合，建议关注RoboX相关产业链。
　　风险提示：经济发展不及预期，原材料价格大幅上涨。