核心观点
　　行情回顾：国内铜市日间震荡走强，沪铜主力合约上涨0.97%收于112200元/吨。
　　重要资讯：1、布伦特原油重新突破100美元关口，提升整个大宗商品价格中枢。同时中东地区局势再度升级，可能进一步加剧非洲硫酸供应的紧张，进而影响到当地的湿法冶炼铜产出；2、美国财政部于9月9日宣布将10年至20年期国债回购规模从此前的20亿美元扩大至60亿美元，但这一规模低于市场预期的100亿美元。10年期美债收益率一度升至4.85%上方，创2023年11月以来新高；30年期美债收益率也一度突破5.3%。美元指数连续走弱。
　　交易逻辑：美国经济的韧性对具备工业品属性的顺周期商品并不意味着利空，而是利多。全球库存结构性矛盾进一步加剧。美国市场持续虹吸，非美地区库存捉襟见肘，国内库存已降至历史绝对低位，上期所库存仅6万多吨，低于去年同期水平。旺季需求将至，国内低库存将面临严峻考验。现货市场挺价意愿强烈。
　　交易策略：对于下游产业端而言，可逢低积极参与买入套期保值操作。沪铜主力合约下方支撑区间预计在109000-110000元/吨，上方压力区间预计在118000-120000元/吨。
　　风险提示：上行风险：非美地区库存进一步降低；下行风险：美国对铜进口关税政策出现重大调整