研究结论
　　本报告根据市场环境捕捉全球多资产的投资机会（覆盖A股、债券、黄金等国内资产，以及海外美股、日股、印股等权益资产），并根据常见的投资情景，设计相应的配置方案。组合均可通过相应的ETF/LOF产品实现跟踪。
　　2026年9月配置建议：（1）A股：指数整体维持区间震荡，但警惕AI科技估值回落可能带来的二次探底风险，风格上均衡再平衡，行业上可关注能源农业、证券、AI上游材料、国产科技和CXO等。（2）国内债市：债市维持“低利率+区间震荡”格局，以中短久期为核心底仓赚票息，长债仅作回调波段、不追涨。（3）美股：中性观望9月中旬美联储议息会议，不追涨海外叙事AI科技，均衡配置以应对利率与波动风险。（4）日股：“加息预期升温+日元波动+地缘”扰动，短期波动风险上升，但经济与企业改革支撑中期韧性，不宜盲目追高。（5）印股：经济韧性可作为新兴市场组合中对冲AI高波动风险的防御性底仓，但受油价与地缘压制短线风险偏好，整体偏中性震荡。（6）黄金：短线高位震荡，不追涨，中线逢低布局。
　　股债目标中枢风险预算策略：构建股债目标配置中枢1:9、2:8、3:7三类中枢风险预算组合，可以将股债配置中枢达到预期的水平，同时相比于固定中枢的股债组合，其长期收益风险比相对更优。
　　低波动“固收+”策略：基于国内股票、债券、黄金资产，构建配置中枢为股:黄:债=1:1:4的“组合保险（CPPI）+风险预算（RB）”投资组合。回测区间内（2015/01/01–2026/08/31）年化收益率6.97%，年化波动率3.45%，最大回撤4.92%。2026年8月收益0.59%,2026年以来录得3.29%，年内最大回撤-1.85%。
　　全球大类资产配置策略I：基于A股、债券、黄金与美股四类资产，采用“组合保险（CPPI）+风险平价(RP)”两阶段法构建投资组合。回测区间内（2014/01/01–2026/08/31），策略年化收益率11.60%，年化波动率6.25%，最大回撤-7.97%，2026年8月收益2.10%，2026年以来录得4.49%，年内最大回撤-6.68%。
　　全球大类资产配置策略II：在I策略基础上，增加日股、印股两类资产。回测区间内（2014/01/01–2026/08/31），策略年化收益率为9.87%，年化波动率5.28%，最大回撤-9.97%。2026年8月收益1.02%，2026年以来录得2.02%，年内最大回撤5.83%。
　　风险提示
　　本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。