报告摘要
　　 2026Q2国内扫地机器人市场受618大促高基数影响规模小幅回落，但行业格局加速向双寡头集中，石头、科沃斯合计份额近七成。
　　据奥维云网数据，26Q2（4-6月）扫地机器人线上零售额46.30亿元、同比-2.96%，零售量143.11万台、同比+1.41%，均价3235元、同比-4.31%，零售规模高基数下小幅回落、量增价减；竞争格局方面，石头科技、科沃斯零售额分别为16.43亿元、14.73亿元，同比+14.70%/+16.60%，市占率35.48%/31.81%、同比+5.46/+5.34pct，云鲸、追觅等二线品牌份额明显回落，双寡头格局凸显。海外方面，据IDC数据，2026Q1全球扫地机器人出货量656.3万台、同比+29.4%，行业大盘延续增长，主要由新市场、新渠道拓展及对海外品牌份额挤占驱动。
　　分地区：行业增长主要由外销驱动，内销龙头依靠份额提升逆势增长。
　　内销：基数压力仍大但格局改善，TOP整体实现增长，石头扫地机国内双位数增长；科沃斯扫地机双位数增长，添可下滑；外销：欧美主市场延续高增速，增长整体由北美低基数、欧洲亚太新品和新市场驱动——石头扫地机欧洲线下环比回到双位数增长（部分由Prime Day错期导致）、亚太延续高增、北美低基数下近翻倍（Costco放量带来增量），洗地机低基数下高增；科沃斯扫地机欧美亚太延续增势，割草/泳池/擦窗新品类起量；添可海外增势强劲，主要由欧洲亚太新市场放量驱动。
　　利润率：石头盈利修复超预期，科沃斯归母高增主要来自投资收益、扣非仍承压。
　　石头Q2净利率11.3%，归母+62%、扣非+111%，剔除退税后归母仍双位数增长，靠扫地机控费提效及新品减亏；科沃斯归母+67%，上半年有2.2亿利润来自仙工投资收益；扣非-19%、毛利率48%（同比-2pct），主要受存储涨价拖累及汇兑压制（去年同期汇兑正收益）。
　　风险提示：行业竞争与价格战加剧，国内补贴退坡后需求不及预期，存储等原材料价格上行，汇率与关税及认证政策变化，新品类拓展不及预期。