财信研究观点
　　【市场策略】市场环境走弱，大盘缩量调整
　　叶彬(S0530523080001)
　　一、市场层面
　　根据Wind资讯数据：
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌0.76%，收于6411.11点；代表蓝筹股的上证指数跌0.43%，收于3934.4点；代表硬科技的科创50指数跌0.69%，收于1569.22点；代表创新成长的创业板指数跌0.49%，收于3338.42点；代表创新型中小企业的北证50指数跌2.81%，收于1051.41点。总体来看，蓝筹板块风格表现居前，但创新型中小企业风格表现靠后。
　　（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.21%，收于2904.29点；代表大盘股的中证A100指数跌0.78%，收于4374.4点；代表中大盘股的沪深300指数跌0.53%，收于4548.39点；代表中盘股的中证500指数跌0.65%，收于7717.8点；代表小盘股的中证1000指数跌0.80%，收于7587.75点；代表小微盘股的中证2000指数跌1.60%，收于3130.96点。总体来看，超大盘股板块风格表现居前，但小微盘股板块风格表现居后。
　　（3）分行业来看，银行、建筑材料、公用事业表现居前，美容护理、汽车、农林牧渔表现靠后。
　　二、资金层面
　　根据Wind资讯数据，万得全A指数共有951家公司上涨，共有4505家公司下跌，其中涨停公司39家，跌停公司14家，全市场成交额16623.38亿元，较前一交易日减少2107.3亿元。
　　三、市场策略
　　市场环境走弱，大盘缩量调整。据wind资讯报道，当地时间周三，美国财政部公布了最新国债回购计划规模，拟于周四买入60亿美元长期债券，但低于市场预期，美债利率走高，海外风险偏好下降，叠加近期A股高位标的波动加大，短线情绪受到一定压制，当日大盘迎来缩量调整。盘面上，偏防守板块走强，银行、电力板块活跃；其余多数板块走弱，全市场不到1000家个股收涨。
　　（1）银行板块走强。据财联社消息，《金融强国建设“十五五”规划》正式出台，为实施好相关部署，央行制定印发了《中国人民银行“十五五”改革发展规划》，配套出台了9份相关领域的行动方案。近期市场波动加大的背景下，银行板块以其“类债券”的稳定性获得资金青睐，后续在大盘回暖前，仍可适当配置该板块以对冲风险。
　　（2）电力板块活跃。据财联社报道，算电协同将算力负荷与绿电供给深度绑定，叠加电力板块前期经历较长时间震荡整理，整体估值位置偏低，筹码充分沉淀，有望在热点轮动过程中维持反复活跃态势。
　　总体而言，近期市场受宏观环境波动的压制较大，增量资金入场意愿相对有限，大盘交投活跃度降至相对低位，虽然各题材板块反复活跃，但整体轮动节奏较快，交易难度偏大。往后看，大盘连续缩量后，或将逐步临近变盘期，在右侧行情出现之前，一方面建议同时腾出一定仓位以灵活应对市场变化，另一方面继续以轮动思维参与热点板块以及个股的波段行情。方向上，一是厄尔尼诺事件催化方向，如海运、能源、农业、电力板块；二是科技线，如算力硬件、算力租赁、半导体、AI应用等板块；三是消费线，如餐饮旅游、食品饮料、医药、零售等板块。中期来看，预期9月中旬后，随着宏观不确定性逐步降低，A股市场指数可能迎来再次做多的有利窗口期，届时可再次提高仓位。