基本面观点
　　◆棕榈油方面，SPPOMA数据显示，8月1-25日产量环比下降4.69%；MPOA数据显示，8月1-20日产量环比增加1.08%。ITS和AmSpec数据显示，马棕8月1-25日出口量分别环比下降20%和11.4%。高频数据显示，8月前25日出口量环比降幅较大，而产量环比降幅较小，预计8月大概率继续累库。今年6月以来，印尼降雨持续低于往年同期，这将影响明年的棕榈油产量，后期仍需关注马来和印尼的降雨情况。印尼棕榈油协会预计27年印尼毛棕榈油和棕榈仁油产量可能减少400万至500万吨。
　　◆菜油方面，价格大幅上涨后，国内近期增加了迪拜菜油的买船，且国内企业新增了澳菜籽的发船，压制菜油价格继续上涨的空间。
　　◆预计油脂短期或震荡偏强为主。
　　策略观点与展望
　　◆单边：建议棕榈油01支撑位参考9800附近；期权方面，暂观望。
　　◆套利：暂观望。
　　◆展望：关注几个点，首先就是中东局势；第二看各国生柴政策；第三看东南亚棕榈油的产量和出口情况；第四看东南亚的降雨情况。总体来看，油脂短期或震荡偏强。