纯碱观点
　　纯碱产能处于扩张周期，随着新产能陆续投产，供应整体偏宽松。8月份多套装置停车检修，纯碱产量环比小幅收缩，不过供应仍处同期较高水平，短暂检修对市场供应扰动有限，9月份产量难以持续下降。
　　u8月份企业生产利润持续亏损且呈扩大趋势。因此企业主动减产降负增多，但低成本产能持续投产，高成本产能退出缓慢，在天然碱产能的低成本竞争下，行业价格中枢持续受到压制。
　　需求端，玻璃开工率降至低位，纯碱刚需消费持续走弱，浮法玻璃持续亏损以及需求疲软，企业重碱采购需求降低。另外轻碱需求增量有限，碳酸锂等新能源消耗难以抵充传统需求下行。近期个别玻璃日熔存在复产预期，但对总体需求拉动有限。出口维持较高水平，但难以对冲内需下滑。
　　库存方面，8月份库存维持在180万吨水平以上，在供应减量后库存仍有小幅累库，显示行业去库难度较大。市场在供增需弱格局下库存将维持中高位水平。
　　总体来看，市场供应过剩格局难以扭转令市场持续承压，留意装置检修或轮休对供应的扰动，预计纯碱价格维持低位震荡，建议维持反弹做空思路。
　　操作上，2701合约参考980-1120区间附近运行