核心观点：
　　市场概况
　　上周（9月2日-9月8日）A股市场主要指数全部震荡调整，其中科创50跌幅最大，下跌了3.43%；上证综指跌幅最小，下跌了0.99%。此外，深证成指下跌1.22%，创业板指下跌0.99%，沪深300下跌1.14%，上证50下跌1.12%，中证500下跌1.12%。
　　9月8日，沪深京三市两融余额为26,515.01亿元，较上周减少150.21亿元。其中融资余额为26,226.34亿元，较上周减少142.81亿元；融券余额为288.67亿元，较上周减少7.40亿元。户均融资融券余额为1,309,130元，较上周减少5,552元。有融资融券负债的投资者数量占全体融资融券投资者数量的占比为23.95%，较上周减少0.07个百分点。9月2日-9月8日每日平均参与融资融券交易的投资者数量为377,466名，较前一周减少6.00%。
　　行业方面，农林牧渔、通信和交通运输行业融资净买入额较多，电子、有色金属和计算机行业融资净买入额较少。上周融资买入额占成交额比例较高的行业为非银金融、通信和银行，较低的行业为轻工制造、纺织服饰和社会服务。融券方面，上周家用电器、银行和有色金属行业融券净卖出额较多，医药生物、交通运输和通信行业融券净卖出额较少。
　　标的券情况
　　9月8日，市场ETF融资余额为1048.05亿元，较上周增加10.75亿元；融券余额为85.55亿元，较上周减少4.76亿元。其中，融资净买入额排名前五的ETF为华夏上证科创板50成份ETF、南方中证500ETF、易方达创业板ETF、华泰柏瑞中证红利低波动ETF、易方达中证香港证券投资主题(港股通)ETF。
　　从个股来看，上周个股融资净买入额前五名为宁德时代（300750）、剑桥科技（603083）、飞龙股份（002536）、摩尔线程（688795）、浪潮信息（000977）。上周个股融券净卖出额前五名为格力电器（000651）、招商银行（600036）、美的集团（000333）、宁德时代（300750）、海大集团（002311）。
　　风险提示：两融业务成本超预期变动风险；两融监管政策超预期变动风险。