【铜】
　　周一沪铜下午盘增仓转涨，在美联储9月加息概率预期上调背景下，铜价较贵金属板块表现出更强的调整韧性。技术上，伦铜日均线多头排列仍然完整。沪铜加权持仓量表现稳定。周内关注安泰科铜会相关行业消息。钢联数据显示，8月国内电铜实际产出114.06万吨，环增0.16%、同比减少3.97%;1-8月国内电铜累计产出922万吨，累增2.34%。钢联预计9月排产延续平稳环降概率大，预计环比略减0.91%，原料紧张、投料品位下降正在影响炼厂产出。铜市韧性表现，反映了全球铜精矿与可流通电铜供应紧张现状。短线继续关注市场对美联储货币政策节奏的消化，但铜市供求基本面现状扎实，需要关注美国精铜关税对美伦溢价的影响。铜价未放弃上行潜力，少量低位多单可依托MA20日均线持有。
　　【铝&氧化铝&铝合金】
　　今日沪铝上涨，华东、中原和华南现货升贴水在20元、-130元和180元，铝锭社库较上周四继续下降1.3万吨至80.2万吨。铝产业具备支撑，虽有海外供应增长预期的压制，但现阶段海外低库存，国内淡季维持去库节奏，沪铝短期在24000元上方偏强震荡，不过铝棒加工费转负，关注铝锭去库是否放缓。国内氧化铝运行产能升至历史高点，平衡处于宽松状态，行业持续累库，过剩前景压制未改。现货维持阴跌，山西现货指数2715元，当前现货价距离现金亏损仍有距离，供应被动调整暂未出现。氧化铝延续低位震荡，持续反弹动能不足。
　　【锌】
　　周一SMM锌社库环降低2.9万吨至22.21万吨，出口提速、炼厂减产、旺季来临，国内社库拐点基本确认。多头立场坚定，高位继续增仓，沪锌加权持仓高达33.7万手，沉淀资金超101亿。出口窗口继续打开，LME锌注销仓单占比高达27%，库存从LME向CME转移的担忧仍存。虽然锌价高位，但TC和硫酸价格同步下行，炼厂亏损扩大，市场预期从矿紧向锭紧转变，沪锌后市仍有望开启主升行情。技术面看，沪锌有效突破年内前高，上方目标位上调至2022年4月水平，即2.85万元/吨。
　　【铅】
　　原生铅炼厂检修与复产并存，中大型炼厂检修持续，总体支撑铅价。再生铅炼厂利润好转后，开工提升，进口低价铅继续冲击国内市场，供应端多空并存。SMM1#铅均价16075元/吨，期现价差125元/吨，精废价差50元/吨。电池企业和电动二轮车企业趁开学季减价促销，消费阶段性好转，电池企业开工回暖。但终端消费整体未见明显好转，锂电池替代持续，铅元素过剩大格局难改，沪铅年线下方震荡看待。
　　【镍及不锈钢】
　　沪镍震荡，市场交投平平。基本面支撑较弱。金川升水1650元，进口镍贴水100元，电积镍升水150元。高镍生铁报价在1114元每镍点.印尼政策带来的影响消退，导致上游支撑削弱，总体镍价基本面承压为主。纯镍库存减少千吨到12.9万吨，不锈钢库存减少0.2万吨到92.6万吨。沪镍低位企稳，震荡思路看待。
　　【锡】
　　沪锡阳线震荡，加权指数交投在MA60日均线。中间贸易商与焊料生产商低库存运转下，倾向中期均线存在支撑，但技术上锡市偏震荡，驱动一般。上周银漫矿业选矿系统复产，但采矿区复产时间未知，秋季多属北方锡精矿炼厂冬储期，继续跟踪国内锡精矿加工费变动。钢联数据显示，8月国内精锡产量环降1.63%至1588吨，1-8月累计减少1.24%至11.61万吨。市场期待锡焊料需求转向旺季特点，但目前终端采买信号改善有限。SMM社库结束五周累库，上周减少459吨至7892吨。震荡对待。
　　【碳酸锂】
　　碳酸锂低开后震荡，市场交投平淡。末日期权带来的异常波动告一段落。库存上周下降千吨至6.6万吨。下游库存增加600吨到3.17万吨，冶炼厂库存去库千吨在0.9万吨，贸易商库存去库千吨到1.94万吨，贸易商库存行为反复，较之此前的谨慎心态有所改善。仓单在7月底以来增加了2万吨级别。锂市价格整体仍于12-16万区间波动，等待反弹后的沽空机会。