宏观策源：本周国内宏观政策围绕产业升级、消费扩容与投资落地三条主线集中发力。产业方面，工信部印发《关于开展人工智能应用服务商培育专项行动的通知》，要求到2027年底全国服务商资源池突破3000家，通过“首购首用、风险补偿”及“算力券”等机制加速AI从技术攻关转向商业化落地。消费方面，商务部等七部门联合印发《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，锚定2030年社零总额60万亿元目标，针对1-7月商品零售额仅增1.1%的突出短板，围绕汽车、家电、通讯器材等领域部署“扩容+升级”任务，推动消费政策由短期刺激转向长效机制建设。投资与资金配置方面，“六张网”建设步入项目落地阶段，国家发改委两周内连开三次推进会，推动年度估算投资超7万亿元的算力网、新型电网等重大项目对接资金、打通民间资本准入通道；社保基金2025年度报告显示基金投资收益额3906.72亿元，创历史新高，投资收益率13.22%，为2021年以来最高，依托“以进促稳”策略逆势加仓股票并侧重科创领域，实现从2022年亏损5.1%的V型修复，为长期资金入市与硬科技资产定价提供重要参考。金融支撑方面，9月6日财政部联合中国烟草合计出资3600亿元，对多家国有大行、政策性金融机构及保险机构集中增资，本轮注资范围进一步拓宽至六家国有大行全覆盖及政策性、保险机构协同补充，短期增强信贷投放能力，中期夯实金融体系风险抵御能力，为基建、制造业、科创等领域融资提供更充足的资本缓冲。本周政策信号密集，AI商业化、商品消费升级与新型基础设施建设协同发力，有望为下半年稳增长提供多维度支撑。
　　渝城经济前沿速递：2026年作为“十五五”开局之年，重庆市政府出台《重庆市进一步推动经济稳中向好若干政策举措》，在既有稳增长政策上迭代形成六大方面37条政策，聚焦扩需求、强产业、强创新、优环境、促开放、惠民生；与此同时，9月2日巴南区举行2026年第三季度重点项目集中开工暨完工投产活动，13个项目总投资超30亿元，覆盖低空经济、智能制造、生物医药、民生教育等多个领域，为当地产业升级、城市建设与民生发展增添动力。
　　产业纵深：数字科创与人工智能领域，国家出台多项政策培育AI服务商、创新型中小企业及机器人产业生态，重庆大渡口落地沐曦股份、原力无限补齐具身智能产业链，科创投融资对接会也为本地AI企业带来融资机会；汽车新能源与智能装备赛道，国内动力电池技术持续突破，8月新能源车批发销量实现双增长，行业迎来复苏，国家出台车企境外合规指引，重庆汽车产业链多家上市公司开展定增、回购、并购等资本动作，部分企业经营承压，也有电驱产品实现规模化量产；先进材料与绿色低碳方面，国开行8000亿政策性工具加大对先进制造、绿色低碳项目的金融支持，本地国际复材发布大额定增预案，重庆水务交出稳健的半年度经营成绩单；生命健康与内需产业领域，国家出台政策推动消费扩容升级、创新医疗服务价格立项机制，重庆发布老年用品推广目录，智翔金泰凭借医保产品实现收入大幅增长，智飞生物多项疫苗研发取得新进展。
　　资本市场跟踪：本周A股震荡走弱，主要指数多数收跌，上证综指、科创50、创业板指分别下跌0.56%、5.10%和4.03%，上证50基本持平（+0.02%）。行业层面分化明显，传媒（+6.03%）、银行（+4.03%）、农林牧渔（+3.34%）涨幅居前，电子（-5.36%）、有色金属（-5.01%）、通信（-4.06%）跌幅较大，金融与低估值方向占优，成长与科技方向承压。估值方面，全部A股PE（TTM）降至21.52倍（近10年77.3%分位），PB（LF）降至1.84倍（近10年59.6%分位）。情绪方面，全周上涨家数占比5日均值为44.7%，收盘价站上20日均线的个股占比由61.7%回落至50.4%，市场反弹广度明显收窄；全A股权风险溢价处于5年49.6%分位，两融余额占流通市值比重微升至3.01%。
　　风险提示：国内政策落地效果不及预期、全球地缘政治风险超预期等风险。