一周大事记
　　国内：加速AI应用服务商业化落地，打开商品消费十万亿新空间。8月31日，工信部部署人工智能应用服务商培育专项行动，以“首购首用”等机制降低试错成本，政策重心由技术攻关转向场景落地与商业化闭环；同日，商务部等七部门印发《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，锚定社零总额60万亿元目标，培育绿色、智能、健康等升级类消费，并将智能家居、适老化产品纳入以旧换新补贴；9月1日，社保基金会发布2025年度报告，投资收益率13.22%创历史新高，业绩源于“以进促稳”配置策略，以及把握回调机会加仓股票、加大科创投资，配置逻辑转向服务国家战略与长期增值并重；9月2日，国家发展改革委召开“六张网”重大项目协调推进机制会，推动估算投资超7万亿元的算力网、新型电网等建设转入项目落地与资金对接，形成“政府投资撬动、多元资本跟进、价格机制支撑”三位一体格局。
　　海外：AI景气托举韩国出口新高，通胀黏性下美国加息预期仍存。当地时间8月31日，日本7月零售销售同比增4.0%超预期回暖、工业产出同步企稳，内需韧性强化日央行加息预期，政策预期转向加息时点而非加息方向；9月1日，韩国8月出口同比大增68.7%、出口额创单月历史第三高，主要源于AI半导体周期支撑外需景气；9月1日至2日，美国ISM制造业PMI与ADP就业同步降温，私营部门新增3.8万人，单月新增数为年内最小，但通胀黏性难消，9月加息预期不降反升；地缘方面，本周美伊博弈焦点转向霍尔木兹海峡控制权，美军打击首次纳入“布雷能力”、伊朗以袭船反制，布伦特原油连续三日上涨，地缘溢价由脉冲式冲击转为持续性通航风险定价。后续需关注美国非农数据、海峡通航状态及油价走势对风险资产的外溢影响。
　　高频数据：高频数据：上游：原油、铁矿石、阴极铜价格周环比分别上升7.14%、0.46%、0.31%；中游：动力煤、螺纹钢价格周环比分别上升4.42%、1.69%，水泥价格周环比下降0.38%；下游：房地产销售周环比上升13.48%，8月第4周乘用车日均零售销量同比下降15%；物价：蔬菜、猪肉价格周环比分别上升0.40%、0.56%。新兴产业中，上游：国产多晶硅料、六氟磷酸锂、碳酸锂价格周环比分别上升0.02%、1.40%、1.68%；中游：DXI指数周环比上升0.87%，国际散货船价综合指数周环比下降1.08%；下游：新兴产业中，7月新能源汽车销量同比上升23.68%，7月智能设备、平板电脑销量同比分别下降6.88%、18.19%。
　　下周重点关注：中国8月外汇储备（周一）；中国8月进出口同比，美国8月NFIB中小企业乐观程度指数（周二）；中国8月CPI、PPI及社融（待定）（周三）；欧洲央行边际贷款利率、主要再融资利率、存款便利利率，美国8月PPI（周四）；美国8月核心CPI同比、CPI同比及环比，密歇根大学消费者预期、现况、信心指数初值（周五）。
　　风险提示：政策落地节奏不及预期，地缘冲突扰动，海外经济超预期波动。