9月新车较多，内需有望实现季节性恢复，同时材料涨价速度放缓，出口维持高增、可能继续超预期。近期市场主要关注出口相关的内外政策，由于时间窗口较长，仍有不确定性。
　　投资建议：
　　1、整车：当前，乘用车投资应以内需弹性为主、出口成长为辅，同时市场风格影响也较大。上周标的主要反映政策端不确定性。布局角度，优先推荐比亚迪，重点推荐吉利汽车、零跑汽车。江淮汽车在豪华市场的竞争格局不变，但豪车行业逆风导致标的处于低谷、未来行业重建有赖于资产价格上涨和优质供给增加，目前底部配置等待。
　　2、汽零：①机器人：Optimus临近量产节点有望带动板块反弹，板块全年量产核心逻辑不变，建议珍惜当前底部布局机会，继续推荐福赛科技、拓普集团、浙江荣泰、新坐标，建议关注铁流股份。②AIDC液冷：全年液冷订单明确，继续推荐敏实集团、银轮股份，建议关注飞龙股份、中鼎股份。③AI/智驾：国内L3L4强标已获批发布、准入基线明确，海外Cybercab于0903在奥斯汀开启公开载客、Robotaxi进入专用车型商业化阶段，内外共振下技术迭代和量产节奏有望加快，继续推荐地平线、禾赛，建议关注速腾聚创、小马智行、文远知行。
　　3、重卡：内销进入淡季，但出口景气依然较高，继续重点推荐重汽，AIDC继续推荐潍柴、银轮，建议关注动力新科、天润工业。
　　一、行业数据
　　截至2026年9月4日，
　　1）碳酸锂：3Q26均价15.16万元/吨，同比+108%、环比-12%；最新15.19万元/吨，较上周末-0.77%；
　　2）铝：3Q26均价2.35万元/吨，同比+14%、环比-3%；最新2.44万元/吨，较上周末+1.88%；
　　3）铜：3Q26均价10.65万元/吨，同比+34%、环比+3%；最新11.00万元/吨，较上周末+0.30%；
　　4）天然橡胶：3Q26均价1.70万元/吨，同比+16%、环比-2%；最新1.80万元/吨，较上周末+1.33%；
　　5）钯：3Q26均价319元/克，同比+4%、环比-7%；最新338元/克，较上周末+3.21%；
　　6）铑：3Q26均价0.21万元/克，同比+19%、环比-8%；最新0.23万元/克，较上周末+5.03；
　　7）聚氯乙烯PVC：3Q26均价0.46万元/吨，同比-4%、环比-7%；最新0.50万元/吨，较上周+9.58%；
　　8）纯碱：3Q26均价1018元/吨，同比-21%、环比-14%；最新1093万元/吨，较上周+4.39%；
　　9）天然气：3Q26均价0.57万元/吨，同比+36%、环比-3%；最新0.59万元/吨，较上周末+1.71%；
　　10）95汽油(截至8月31日)：3Q26均价9.29元/L，同比+10%、环比+7%；最新9.90元/L，较8月20日+1.16%。
　　11）DRAM:DDR5：3Q26均价51.12美元，同比+716%、环比+24%；最新价格54.07美元，较上周末+0.25%。
　　12）DRAM:DDR4：3Q26均价74.86美元，同比+710%、环比+15%；最新价格80.00美元，较上周末+0.63%。
　　13）NANDFlash(截至8月24日)：3Q26均价34.08美元，同比+451%、环比+57%；最新价格36.59美元，较8月17日+2.73%。
　　二、行业要闻
　　1)国家市场监管总局（国家标准委）近日批准发布《汽车、挂车及汽车列车外廓尺寸、轴荷及质量限值》（GB1589-2026）强制性国家标准，将自2027年7月1日起实施。（财联社）
　　2) 9月1日，商务部、工业和信息化部、市场监管总局近日发布《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》，以提升汽车行业企业合规经营能力和国际影响力，促进全球汽车产业链供应链国际合作。（财联社）
　　3) 9月2日，中国汽车工业协会在京召开专题座谈交流会，组织车企代表与西班牙众议院第三副议长希尔德雷博莱尼奥（EstherGildeReboleno）女士一行围绕中西新能源汽车产业合作展开交流，中联部相关领导出席会议。（财联社）
　　三、市场表现
　　本周汽车板块涨幅-1.26%，板块排名19/29。本周指数涨幅情况：上证综指-0.56%、沪深300 -1.33%、创业板指-4.03%、恒生指数+0.26%；本周汽车指数涨幅情况：汽车板块-1.26%、零部件+0.20%、乘用车-3.50%、商用车-2.67%、流通服务-1.78%。
　　四、风险提示
　　宏观经济不及预期、地缘政治波动、汽车行业销量不及预期、新车上市销量不及预期、原材料价格波动等。