本报告导读：
　　申万汽车指数下跌1%，汽车整车指数下跌3%，汽车零部件指数持平，商用车指数下跌2%。Cybercab正式在奥斯汀投入运营。
　　投资要点：
　　投资策略与建议：我们维持行业“增持”评级，看好：1）我们认为：汽车工业的规模化、体系化制造能力输出广泛，看好AIDC发电设备、商用车出海相关的景气成长机会。AIDC发电方面：从海外相关企业2026年中报看，北美AIDC发电设备需求旺盛，相关企业营收、利润增长迅速。我们看好有交付、性能优势的往复式燃气内燃机、燃料电池在北美AIDC主电源中渗透率持续提升，推荐潍柴动力、德昌电机控股、银轮股份、天润工业。2）AI应用方面：看好头部大模型企业入局后RoboX泛化加速，推荐地平线机器人。3）商用车方面：北美挂车景气度有望大幅修复，推荐中集车辆。4）乘用车方面：看好吉利汽车、零跑汽车、比亚迪在海外的长期布局。
　　近一周（2026/8/28-2026/9/4，下同）：申万汽车指数下跌1%，汽车整车指数下跌3%，汽车零部件指数持平，商用车指数下跌2%。近一周：申万汽车指数持平，汽车整车指数跑输3%，汽车零部件指数跑赢2%，商用车指数跑输8%。汽车行业近一个月（2026/8/5-2026/9/4）：汽车行业近一个月涨幅靠前的标的为飞龙股份、光洋股份、新朋股份、香山股份、金鸿顺等。跌幅靠前的标的为星宇股份、江淮汽车、晋拓股份、北汽蓝谷、山子股份等。
　　根据乘联会数据，乘用车：8月1-31日，全国乘用车市场零售162.6万辆，同比去年8月同期下降19%，较上月同期增长11%，今年以来乘用车累计零售1,179.9万辆，同比下降20%；8月1-31日,全国乘用车厂商批发236.9万辆，同比去年8月同期下降5%，较上月同期增长5%，今年以来乘用车累计批发1,717.9万辆，同比下降5%。新能源：8月1-31日，全国乘用车新能源市场零售106.9万辆，同比去年8月同期下降4%，较上月同期增长12%，今年以来乘用车新能源市场累计零售673.7万辆，同比去年8月同期下降11%；8月1-31日，全国乘用车厂商新能源批发150.6万辆，同比去年8月同期增长16%，较上月同期增长4%，今年以来乘用车厂商新能源批发累计975.4万辆，同比增长9%。
　　Cybercab正式在奥斯汀投入运营。9月4日，特斯拉中国发布消息称，Cybercab（赛博无人驾驶电动车）正式在美国奥斯汀投入运营。根据官网信息，Cybercab的载人乘车服务，仅在美国得克萨斯州奥斯汀市的限定区域开放；美国佛罗里达州坦帕、迈阿密，以及得克萨斯州达拉斯、休斯顿等地的Robotaxi车队现阶段由改造后的Model Y运营。日前，美国内华达州监管机构已批准特斯拉在未来12个月部署最多5000辆Robotaxi。我们认为：特斯拉的robotaxi平台、Cybercab车型的发布，有望引领自动驾驶产业继续发展；看好对自动驾驶有辅助作用的线控底盘配置如线控转向、EMB线控制动等的推广，推荐主要厂商耐世特、伯特利。
　　风险提示：经济发展不及预期，原材料价格大幅上涨。