1、银行周度最新观点：鸡蛋多放一个篮子，板块领涨跑赢市场。
　　策略思维看银行，一句话观点：板块领涨跑赢市场，低波红利价值获资金确认。风格再平衡下资金向低波红利方向再配置，银行低估值、高股息资产的承接价值凸显，行情驱动由基本面验证转向资金确认。
　　2、银行板块个股表现：板块大幅跑赢市场，国有大行涨幅居前。
　　本周银行板块上涨4.03%，居申万一级行业周涨幅第二位，表现高于万得全A（-1.79%），显著跑赢市场；国有行（+4.65%）涨幅居前。北京银行（+10.02%）、齐鲁银行（+9.41%）、邮储银行（+8.62%）领涨，42家银行中41家上涨、仅华夏银行（-3.51%）下跌。
　　3、行业个股重要事件：股权投资盈利提速，人事变动事件集中。
　　行业层面：银行系金融资产投资公司盈利与展业提速，5家大型银行AIC上半年合计净利润173.49亿元、同比增长241%，年内已设立或公告的投资基金及项目超过66只。
　　个股层面：一是杭州银行80亿元定增到期不再延期。二是长沙银行聘任新任行长，王舒军任职资格待监管核准。三是郑州银行聘任高瑞、唐安东两位副行长。四是民生银行收购慈溪民生村镇银行、设立支行获批。五是瑞丰银行首次实施中期分红。六是国有大行中期分红比例统一上调至31%。
　　4、银行债市行为分析：大行卖盘明显加码，中小行存单作支撑。
　　银行体系本周迎来同步净卖，大型银行卖盘显著放大，中小行净卖规模明显收窄。大型银行整体净卖出2341亿元，信用债、利率债和地方债则主要卖出方向；利率债净卖出626亿元，其中国债仍买入111亿元，但净政金债大幅净卖出737亿元，国债配置主要集中于1-10年，20-30年则转为明显减持。
　　中小行整体净卖出173亿元，较上周明显收窄。主要依靠同业存单净买入750亿元形成支撑；债券端仍以减持为主，利率债净卖出677亿元，其中国债、政金债分别净卖出262亿元和415亿元。期限上，卖盘集中于1-3年及20-30年，尤其20-30年利率债净卖出233亿元，短期配置将明显偏弱。
　　5、政策事件数据解读：稳投资进入投放期，经济景气边际改善。
　　政策事件：一是稳投资政策进入资金投放阶段，国开行通过新型政策性金融工具投放资本金4.60亿元。二是《促进中小企业发展“十五五”规划》发布。三是商品消费扩容政策落地。四是美伊冲突升级，国际油价明显抬升。
　　数据解读：一是8月制造业PMI边际改善至49.8%，景气仍处荣枯线下方。二是上市银行中期分红扩围提速，31家披露方案、拟派现合计超2500亿元。
　　6、后续关注投资建议：跟踪金融数据落地，选大银行和富银行。
　　后续关注：8月金融数据、8月CPI、PPI及月度经济数据、中报后机构调仓、科技板块成交拥挤度、稳投资资金投放节奏。
　　选股建议：精选“大银行”和“富银行”。一是“大银行”，无风险利率延续下行，资金追求稳健股息收益，重点推荐国有大行，以建行、工行为代表。二是“富银行”，由风险偏好维持中高位决定，重点推荐发达区域的南京、宁波等。
　　风险提示：海外风险超预期、政策力度不及预期、银行业绩改善不及预期等。