8月反转与超预期因子整体强势，基本面因子普遍承压
　　8月反转因子整体强势，在所有股票池均取得正收益，市场呈现轮动特征；超预期因子同样走强。但估值、波动率、换手率因子在所有股票池均有所回撤，市场整体风险偏好较7月有所回升；盈利因子同样在所有股票池均呈现负收益。成长因子在沪深300、中证1000和全A股股票池取得正收益，仅在中证500成分股票池有所回撤；小市值因子在沪深300和全A股股票池呈现正收益，在其余股票池回撤。其余预期类因子中，预期估值因子仅在沪深300成分股票池取得正收益，在其他股票池有所回撤；预期增速因子整体偏弱，仅在中证1000成分股票池微弱呈现正收益。
　　8月反转因子多空收益突出，波动率因子偏弱
　　从因子多空收益的平均水平来看，8月反转因子在各个股票池的多空组合均表现较为亮眼，平均多空收益显著领先；成长因子同样呈现普遍正收益，但相比反转因子有较明显的差距；超预期因子多空组合仅在中证1000成分股票池小幅回撤，平均仍呈现正向收益。其余因子多空组合整体表现不佳，其中波动率、换手率、估值等防御性因子明显走弱；波动率因子表现尤为落后。
　　8月指增基金超额全面走强，A500指增基金领先
　　我们重点跟踪以沪深300、中证500、中证1000和中证A500指数为基准的量化指数增强基金。基于公募指增基金的复权净值曲线表现，从中位数水平来看，各类指增基金整体呈现正超额，其中中证A500指增基金超额收益领先，沪深300指增基金紧随其后。从今年以来的整体表现来看，各类指增基金整体均录得正超额，其中沪深300指增基金超额相对领先，中证1000与中证A500指增基金超额收益较为接近，中证500指增基金相对落后。
　　风险提示：因子有效性仅反映历史特征，无法代表未来表现。量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎；基金业绩排名不构成对基金的投资建议。请投资者谨慎参考。