本周玻璃观点：政策利好，市场上涨，短期追高亦要谨慎
　　供应
　　周内国内浮法玻璃产线暂稳，但华南个别企业产线计划外减量，日度产量下滑。截至2026年9月3日，国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计293条(20.04万吨/日），其中在产197条，冷修停产96条。截至2026年9月3日，全国浮法玻璃日产量为14.13万吨，比8月27日-0.63%。
　　需求
　　深加工：截至20260831，深加工样本企业订单天数均值10.3天，环比+8.47%，同比-0.9%。国内浮法玻璃深加工行业整体订单温和回升，但南强北弱、东高西低格局未改，华南区域加工厂订单排产情况维持优势，平均排单维持2周以上；华中、西北区域虽订单情况环比增加，但较周边相比压力仍大，平均订单排单天数不足1周；而华东、华北、西南、东北区域加工厂订单平均排单天数在1-2周区间。
　　库存
　　截止到20260903，全国浮法玻璃样本企业总库存7367.5万重箱，环比-37.4万重箱，环比-0.5%，同比+16.85%。折库存天数33.8天，较上期-0.1天。本周华北地区企业出货情况仍存差异，市场情绪好转叠加部分企业订货提货，多数企业出货好转，产销率提升明显，区域库存环比下降。华中市场本周多数时日产销表现平平，仅少数时段受市场情绪提振，叠加中游环节小幅转库带动，单日产销过百，区域总库存环比上期基本持平，变化有限。华东地区区域库存环比继续下降为主，虽然进入“传统旺季”，但需求边际改善有限，叠加行业高库存压力下，企业出货、去库意愿仍旧强烈，周内现货各种政策保持，市场价格灵活，虽然企业产销不一，但多数企业库存环比下降。华南区域企业库存涨降各异，个别企业月底冲量带动下，库存下降明显，但亦有部分企业局部区域降雨及外围低价货源冲击影响下，企业出货受阻，库存增加，整体区域库存环比上周微幅增加
　　观点
　　中期震荡偏强，不过短线略偏高。此前多部门联合发布房地产新政，近1周玻璃明显上涨。此前空头驱动是弱需求，大部分区域库存都处在历史同期高位，而供应收缩速度偏慢，要扭转空头趋势要么供应收缩幅度达到4%以上或者需求好转使得玻璃厂库存下降超过1.3%/周。本周现货成交明显偏强，多地库存下降。站在多头视角新政策通过在资本流转方面布局国内地产新趋势，有可能会从需求端改善玻璃产业情况，另一方面玻璃行业未来的减产因素，如果玻璃行业明显恢复，后期供应收缩力度或下降。国内供应端市场化减产因素在7月表现积极，但8月-9月目前为止力度不够，尤其湖北石油焦改天然气迟迟没有进一步动作，是潜在不利因素。未来关键一方面看新政落地情况，另一方面看未来减产情况，但总体看低位做空已经不适宜。
　　策略
　　1）单边：短期或震荡偏强，第一压力：990-1000，如果实质性突破第二压力位：1130-1200，下方支撑930-950；890-900；
　　2）跨期：如果单边价格较低可考虑正套；
　　3）跨品种：暂不参与，后期如果交易2026年通胀预期因素，则玻璃或更强，但市场不确定性因素较多；
　　不确定因素
　　房地产政策的不确定性、反通缩、反通缩、反内卷政策具体落实到玻璃产业的不确定。