行业研究
　　【食品饮料】报表出清，局部分化——白酒板块2026年中报总结(买入)
　　26Q白酒板块报表端继续出清，茅台保持韧性，部分地产酒出现局部改善，经营层面产品矩阵延伸，2C渠道策略扩张。当前板块绝对价值坚挺，26Q2板块报表端压力大幅出清后，Q3将进入低基数下的财务出清确认期。龙头茅台批价稳健且具备支撑，我们判断白酒股价底部已经出现，维持对高端酒以及地产酒的推荐。
　　【电新】高景气周期良性上行，强现实有待定价——锂电行业2026年半年报总结(买入)
　　锂电行业半年报强现实、弱预期持续演绎，且旺季强现实有加强趋势，但弱预期无法证伪。电池龙头、负极环节公司经营有望保持稳定，随着27年板块情况逐渐明朗，此前部分过度悲观预期有望修复。市场对于龙头标的关注度较高，持续关注估值切换机会；周期属性强或价格处于高位的细分环节博弈更强，需等待市场对于强现实定价。建议关注：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、尚太科技、诺德股份等。