市场新闻
　　美伊冲突持续升级：9月2日再度交火，油价高位震荡。9月2日，美伊军事冲突持续升级。美国中央司令部（CENTCOM）确认，美军于9月1日对伊朗布雷能力、海上资产及其他军事目标实施了新一轮打击；伊朗革命卫队（IRGC）随即宣布，霍尔木兹海峡内有两艘油轮起火。特朗普总统在社交媒体上明确表示停火谈判"无从谈起"，称美方"几乎完全控制霍尔木兹海峡"。截至9月2日亚洲午后，ICE 11月布伦特期货报95.53美元/桶（较前收盘上涨0.93%），NYMEX 10月WTI报90.66美元/桶（+0.49%）；当日收盘，NYMEX 10月WTI结算价进一步上涨79美分至91.01美元/桶（创7月以来新高），ICE 10月布伦特上涨98美分至95.63美元/桶。分析师指出，"霍尔木兹海峡的战争再度点燃，市场仍在为德黑兰持续冲突的可能性定价。"
　　霍尔木兹海峡通行量小幅回升，但供应风险依然高悬。据S&PGlobal Commodities at Sea数据，霍尔木兹海峡通行船只数量从8月31日的10艘小幅回升至9月1日的13艘，其中包括沙特阿拉伯的两艘VLCC、一艘LR2化学品船及一艘MR油轮。然而，入湾船只仅4艘，出湾9艘，整体通行量仍远低于战前水平。与此同时，巴布曼德海峡（Bab al-Mandab）通行量从8月31日的40艘降至9月1日的34艘。美国能源部长赖特（Chris Wright）称8月31日有1700万桶原油通过霍尔木兹海峡，为冲突爆发以来最高单日流量，但ING分析师指出，船舶追踪数据显示的流量远比官方数字保守，"单日数据波动较大，应以更长周期的平均值来判断趋势"。
　　中东酸性原油差价创四个月新高，亚洲套利货源大幅收缩。9月2日，中东酸性原油市场基本面持续偏强，但交易活动相对清淡，市场等待各产油国10月官方售价（OSP）发布。Platts现货迪拜（Cash Dubai）差价较同月迪拜期货的溢价大涨1.67美元/桶至17.52美元/桶，创四个月新高。市场基本面趋紧的核心原因在于：流向亚洲的套利货源大幅减少——8月美国原油对亚洲出口量降至120万桶/日，为战争爆发以来最低，较6月峰值（270万桶/日）腰斩；俄罗斯原油对亚洲出口量同样降至战时低点240万桶/日（6月峰值为430万桶/日）。套利货源的持续收缩令亚洲炼油商对中东原油的依赖度进一步上升，中东原油差价有望维持高位。
　　委内瑞拉原油版图重塑：雪佛龙、Eni、Aspect Holding相继签约。9月2日，委内瑞拉原油开发迎来重大进展，多项上游协议集中落地。雪佛龙宣布计划投资70亿美元，到2031年将其在委内瑞拉的原油产量翻番至近60万桶/日，并获得奥里诺科油带新增区块（Carabobo-1和Carabobo-2-South-A）的开发权，其三个合资企业年初至今产量已增长15%。意大利Eni与PDVSA签署25年期"超级巨型"Junin 5油田开发合同，该油田地质储量达350亿桶，Eni将全面负责技术、财务和商业管理。Aspect Holding也与PDVSA签署新协议，重点研究奥里诺科油带和委内瑞拉湾新油田的经济可行性。委内瑞拉8月原油产量已升至121.3万桶/日，出口量达3230万桶，美国和印度为最大买家。
　　美国原油库存大降440万桶，中西部炼油利用率创历史新高。9月2日，美国能源信息署（EIA）公布截至8月28日当周数据：商业原油库存大幅下降440万桶，远超此前API数据（-260万桶）及分析师预期（-92万桶）。与此同时，中西部（PADD 2）炼厂原油加工量创历史新高，达442.5万桶/日，炼油利用率飙升至103.5%（EIA自2010年开始统计以来最高），主要受强劲裂解利润及冬季汽油规格切换（EPA将中西部冬季规格切换日期提前至9月1日）驱动。中西部汽油库存连续第三周增加，升至4338.2万桶。美国原油出口量同期大幅攀升69.1万桶/日至448万桶/日，为6月19日以来最高水平，推动USGC库存进一步下降。
　　西非原油市场：丹戈特炼厂大举采购，亚洲买家需求旺盛。9月2日，尼日利亚丹戈特（Dangote）炼厂在最新一轮采购招标中大量买入10月装载尼日利亚原油，确认成交品级包括Bonny Light和Forcados各至少4船，以及Bonga、Brass、Okono和Qua Iboe各1船，另有至少2船WTIMidland，合计约1800万桶。交易商表示，此次采购规模"远超以往"，有效消化了市场上的剩余货源。与此同时，来自印度和印度尼西亚炼厂的采购招标结果尚待公布，"东方买家目前非常活跃"——中东地缘政治紧张局势引发的波斯湾供应担忧，正持续为西非原油情绪提供支撑。交易商预计Forcados等尼日利亚品级的价格将维持在Dated Brent溢价约6美元/桶附近，但认为上行空间已相对有限。
　　北海原油市场：近月货源偏松，亚洲套利窗口拉动远期走强。9月2日，北海原油市场近月货源供应仍相对宽松，但市场对10月装载周期普遍持乐观预期。Platts MOC评估流程中，Trafigura以高于Dated Brent溢价1.55美元/桶的价格，将一船WTIMidland CIF鹿特丹（9月14-18日到港）出售给ExxonMobil。交易商表示，亚洲套利窗口"几乎对所有品级都是开放的"，尽管高企的运费仍是制约因素。10月装载Ekofisk原油报价已被传