组合说明：
　　“金股组合”一方面体现申万宏源未来1个月的大势研判观点及风格判断结论，另一方面体现我们申万宏源整体研究团队的研究能力与市场竞争力，在严格的申报筛选流程下，我们从全行业的角度为投资者精选个股，力求为投资者提供踏实的研究支持。本次报告对上期金股组合进行更新。
　　上期组合回顾：
　　申万宏源2026年第八期金股组合在8月1日-8月31日间上涨，涨幅为3.35%。其中7只A股上涨6.94%，同期上证综指上涨4.02%，沪深300指数上涨0.80%，A股组合分别跑赢上证综指、沪深300指数2.92个百分点、6.14个百分点；3只港股下跌5.04%，同期恒生指数下跌1.23%，港股组合跑输恒生指数3.82个百分点。
　　自2017年3月28日第一期金股发布至2026年8月31日，金股组合累计上涨408.63%。其中A股组合累计上涨329.64%，分别跑赢上证综指、沪深300指数307.62、296.66个百分点；港股组合累计上涨886.87%，跑赢恒生指数881.20个百分点。
　　本期策略判断：
　　本次策略判断：预计9月市场反弹延续。短期AI链产业仍有积极催化，推动超跌反弹延续，但远期产业景气有波折的担忧未有效缓解，科技板块或进入季度级震荡调整，行情风格从科技单边领涨转向更加均衡，非科技方向跑赢窗口拉长，有景气改善线索的方向有望获取超额收益。
　　配置建议：延续均衡配置。（1）AI链内部更加关注国产算力链、非机构重仓方向；（2）关注创新药、化工等景气改善赛道；（3）布局出海制造、消费盈利拐点、地产后周期等方向，关注低估值央企及非银金融的估值修复机会。
　　本期金股组合：(具体推荐逻辑详见正文第3部分十大金股组合)
　　未来一个月，申万宏源首推“铁三角”：桐昆股份、浪潮信息、贝壳-W（港股）。除了“铁三角”，十大金股组合还包括：凯莱英、松发股份、华新建材、石头科技、中国平安、中国化学、小米集团-W（港股）。
　　风险提示：宏观经济波动风险、个股业绩不及预期等。