行业周观点及投资分析意见：
　　（1）整车及商用车：由于内需较疲软、叠加出口或面临潜在负面政策影响，我们认为整车板块或没有系统性上涨机会。相较于乘用车，我们更加建议关注重卡板块，下半年重卡出口有望持续表现强劲。建议关注：中国重汽H。（2）零部件、液冷、AIDC发电：汽车零部件转型液冷赛道寻求第二增长曲线是今年众多零部件企业的核心战略。如果说去年的液冷板块围绕“交易预期”开展，那么今年的板块预计将围绕“交易落地”开展。26H2谷歌和英伟达新一代液冷方案有望开始量产，国内外液冷或将在下半年开始规模化出货。建议关注：大元泵业、同飞股份、兴瑞科技。同时建议关注26H2 SOFC产业链放量相关潜在受益标的：潍柴动力、壹连科技、振华股份、春晖智控、三环集团等。关注燃气机相关产业链、普遍具备低估值属性：中原内配、天润工业、长源东谷等。（3）自动驾驶：我们认为今年是自动驾驶商业变革大于技术变革的一年，行业整体或仍然处在瓶颈期。
　　本周行业专题研究：看好液冷板块逐步迎来业绩兑现。26H1部分液冷厂商或已有订单或收入/利润体现：英维克26H1的机房温控节能营业收入17.0亿元，其中来自海外市场的营收同比大幅增加，同时26H1存货较去年末+58%，合同负债+22%。此外，公司26Q2归母净利润同比增速转正，实现5%的增长，业绩平稳落地；波纹管等产品方面，金富科技26Q2归母净利润实现超200%增长；液冷泵方面，截至26H1报告披露日，飞龙股份μ、S、M平台液冷泵终端客户订单超50,000台，L平台液冷泵终端客户订单近万台。英伟达Rubin、谷歌2MWCDU放量在即（其中，根据英伟达业绩电话会，8月早些时候Vera Rubin开始出货，目前已收到所有主要Hyperscaler、AI cloud和系统OEM的采购订单，公司预计Vera Rubin将成为NVIDIA历史上产品爬坡速度最快的产品，且Q3Vera Rubin预计可占数据中心收入的20%），液冷行业相关产品预计或逐步迎来批量交付及集中业绩兑现。
　　本周行业行情回顾
　　本周（08.24-08.30）汽车板块涨跌幅为+1.11%，沪深300指数-0.21%，周相对收益+1.32pct。从细分板块看，汽车零部件、乘用车、商用车、摩托车及其他、汽车服务、港股通汽车周度涨跌幅分别为+0.85%、+1.74%、+1.96%、+0.17%、+2.84%、-3.22%。
　　风险提示：1）行业景气度不及预期；2）原材料涨价；3）技术迭代不及预期等。