业绩摘要：2026年上半年，公司实现营业收入29.07亿元（YoY+47%），归母净利润3.36亿元（YoY+51%）。其中，公司2026Q2单季度实现营业收入14.30亿元（YoY+44%），归母净利润1.55亿元（YoY+115%）。
　　电子价签市场持续增长，渗透率不断提升：电子价签欧洲市场渗透率持续提升，北美市场迅速崛起；同时，欧洲部分存量客户进入换新周期，有望带动行业持续稳定增长。
　　公司聚焦优质大客户，积极开拓海外市场：公司已与Auchan、Ahold、Aldi、Woolworths、Leroy Merlin、Metcash、华润万家等国内外零售巨头建立深度战略合作关系，大客户大规模履约有效驱动公司收入增长。公司已在法国、德国、荷兰、美国、日本、澳大利亚等全球发达国家和地区设立超过30个分公司、子公司，服务逾500家全球客户。此外，公司还与多家全球零售巨头建立联合创新机制，共同探索门店数字化前沿应用。
　　公司构建技术创新优势，泛零售客户的数字化转型：公司自主研发的HiLPC无线通信协议，具备抗干扰能力强、并发量大、超低功耗等优势。公司为客户提供智能货架、智能购物车、智能机器人、门店节能和智慧能源等解决方案，推动零售行业的数字化与智能化转型。
　　我们认为：零售业数字化转型正在稳步推进，公司作为行业头部企业，聚焦优质客户，结合AI技术开拓新兴业务，有望在全球市场获得新的增量空间，实现持续性较强的增长。
　　投资建议：我们预计公司2026年-2028年归母净利润为6.98亿元、8.43亿元、10.51亿元，分别同比增长54.5%、20.8%、24.7%，维持“买入”评级。
　　风险提示：新技术落地和商业化不及预期；公司新兴市场订单不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期。