投资机会方面证券>银行>保险。上周A股日均成交额1.99万亿元，周环比-12%；日均融资余额达2.6万亿元。房地产融资政策持续完善，信贷规则优化与资本市场工具扩容同步推进；银行业监督管理法修订进入二审，监管与风险处置机制完善；7月金融市场总体平稳，直接融资占比进一步提升。保险方面，监管发布《保险公司资产负债管理办法》，久期缺口和净投资收益（现金投资收益）正式成为监管硬约束。
　　子行业观点
　　1）证券：中报业绩兑现进一步夯实板块修复逻辑。已披露中报公司业绩表现较强，头部集中趋势延续，多家头部Q2单季归母净利润较Q1明显提升。长鑫、宇树等科技企业上市带动保荐、跟投、直投收益预期升温，科技IPO和海外业务扩张有望支撑Q3盈利弹性。当前板块PB仍处低位，把握战略配置机会。2）银行：房地产融资支持政策协同推进，信贷管理优化，融资渠道进一步拓宽；银行业监管法修订持续推进，分类监管与风险处置机制强化；金融市场运行总体平稳，直接融资对实体经济的支撑作用提升。3）保险：监管发布《保险公司资产负债管理办法》，久期缺口和净投资收益（现金投资收益）正式成为监管硬约束，我们认为会推动保险资金更多配置长债和红利股。在保险板块内部，我们也建议更多关注红利特征明显的标的，如果股价调整进一步推高股息率，我们认为可择机进行配置。
　　重点公司及动态
　　1）证券：个股关注综合实力和国际业务领跑的头部券商，如中信AH、中金H；区域并购重组的结构性机会，如东方AH。2）银行：推荐质优个股，如南京、渝农、成都、渣打。3）保险：建议配置优质龙头。
　　风险提示：经济修复力度不及预期；资产质量恶化超预期