公司发布2026年中报：2026年上半年实现收入4.65亿元（yoy+23.92%）；归母净利润3,917万元（同比扭亏，上年同期-1,519万元）；扣非归母净利润3,290万元（上年同期-3,256万元）；毛利率31.57%（yoy+3.55pct）。维持“增持”投资评级。
　　业绩强势反弹，二季度盈利水平环比改善。公司Q2单季度实现收入2.55亿元（yoy+53.5%、qoq+21.4%），实现归母净利润2,696万元（同比扭亏、qoq+121%）。Q2毛利率约32.23%（yoy+4.50pct、qoq+1.47pct）；Q2管理费用率/销售费用率/研发费用率分别为10.35%/2.42%/5.73%，分别环比-1.70pct/-1.52pct/+0.96pct；Q2归母净利率10.6%（qoq+4.8pct）。
　　新签订单延续高增，在手订单充沛：2026年上半年公司新签订单14.66亿元（yoy+175.56%），其中Q2单季度新签订单7.4亿元（yoy+156%、qoq+1.1%）。截至2026年6月末在手订单22.47亿元（较2025年末+80.09%）。2026年上半年，核心业务IND和NDA的新签项目个数合计同比增长33.03%，彰显了公司强大的市场拓展能力。公司在创新药物研发领域，特别是在双/多特异性抗体、小核酸药物和ADC领域的表现尤为突出，这些领域的新签项目个数同比有显著增长，成为公司新的增长点。
　　维持“增持”投资评级。益诺思作为国内安评CRO行业龙头，受益于行业需求回暖+订单爆发+产能扩张三重驱动，业绩已确认拐点，新签订单高增为后续收入增长提供强支撑。考虑到公司新签订单保持高速增长，以及低价订单逐步交付完成，我们预计公司2026-2028年实现收入11、17、27亿元，实现归母净利润1.3、2.6、4.9亿元，对应PE分别为96、47、25倍。维持“增持”投资评级。
　　风险提示：市场竞争加剧、实验用猴价格波动、产能建设进度、行业监管政策等风险。