利率债市场复盘：资金转松叠加股债跷板效应压制，收益率曲线陡峭化
　　8月最后一周，央行7天期逆回购加码投放叠加隔夜逆回购操作呵护跨月，资金面先紧后松，周中权益市场走强、银行存单发行价走高、央行关注长债点位等扰动，债市情绪边际转向谨慎，止盈盘压力有所释放，收益率震荡上行，中端与超长端期限调整幅度偏大。全周来看，1y国债活跃券收益率上行0.50bp至1.1950%，10y上行0.50bp至1.6930%，30y上行1.45bp至2.1875%。
　　具体看，本周央行逆回购累计净投放13265亿元，跨月资金面先紧后松，DR001加权价格由1.4385%下行至1.3378%，DR007由1.4314%下行至1.3859%；3M、1y股份行存单发行利率分别收于1.4300%、1.4867%。
　　周一（8月24日），早盘央行7D逆回购大幅放量净投放3400亿元，缓解市场对资金面担忧，债市总体保持多头思路，尾盘央行公告跨月OMO操作，同时公布8月MLF缩量1000亿元续作，收益率小幅上行。
　　周二（8月25日），早盘央行7D逆回购净投放2860亿元，MLF缩量续作对债市影响有限，资金面边际略有转松、但总体紧平衡延续，隔夜、7D回到1.45%附近，股市低开高走，债市维持窄震荡。
　　周三（8月26日），早盘央行7D逆回购净投放2395亿元，DR001仍在1.4%以上、资金价格偏贵，叠加权益走强对债市形成压制，收益率震荡上行。
　　周四（8月27日），早盘央行净投放6065亿元，隔夜、7D资金加权价格回落至1.4%下方，跨月资金压力有所缓解，但止盈盘获利了结、权益上涨强势带来跷板效应压制等，驱动收益率进一步上行，盘中10y国债最高触及至1.7%后小幅回落至1.697%附近。
　　周五（8月28日），早盘央行OMO净回笼资金2455亿元，但流动性供给较为充足，DR001价格降至1.34%，加之保险等配置盘加速进场，支撑债市情绪修复，10Y国债收益率下行至1.693%附近，长端受制于近期央行对于长债点位的关注下行幅度有限，短端在资金转松的支撑下表现较好。
　　风险提示：风险偏好上行，流动性超预期收紧