油脂观点
　　市场要闻与重要数据
　　价格行情
　　期货方面，本周收盘豆油2701合约8965元/吨，环比上涨141元，涨幅1.6%；本周收盘棕榈油2701合约10171元/吨，环比上涨11元，涨幅0.11%；本周收盘菜油2701合约10201元/吨，环比下跌104元，跌幅1.01%。现货方面，广州地区棕榈油现货价格9830元/吨，环比下跌30元，跌幅0.30%，现货基差P2701-341；天津地区一级豆油现货价格9010元/吨，环比上涨80元，涨幅0.90%，现货基差Y2701+182；江苏地区菜油现货价格10840元/吨，环比下跌165元，跌幅1.50%，现货基差OI2701+639。
　　棕榈油供需
　　供应方面，南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示，2026年8月1-25日马来西亚棕榈油产量环比下降4.69%。期间鲜果串单产下降5.58%，而出油率提高0.17%。尽管出油率有所改善，但受单产下滑影响，整体产量呈现环比下跌趋势。国内方面，本周新增买船1条为9月船期、1条洗船，9月买船量达44.8万吨，到港压力只增不减；本统计周期棕榈油成交总量3500吨、日均700吨、环比减少54.36%，成交清淡仅刚需采购；据Mysteel调研显示，截至8月21日全国重点地区棕榈油商业库存87.24万吨，环比增加0.83万吨、增幅0.96%，同比增加49.87%，供应端宽松。整体看，厄尔尼诺减产预期与国内累库压力博弈，棕榈油短期震荡运行。
　　豆油供需
　　供应方面，根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，2026年第35周（8月22日至8月28日）国内油厂大豆实际压榨量232.42万吨，较上一周实际压榨量增10.70万吨，较预估压榨量低7.33万吨；实际开机率为64%。预估第36周（8月29日至9月4日）国内油厂预估压榨量240.33万吨，较本周实际压榨量高7.91万吨；预估开机率为66.18%，较本周实际开机率高2.18个百分点。进口大豆到港集中、大豆库存维持三年最高水平，供应宽松预期不改。本统计周期内，国内重点油厂豆油散油成交总量16.79万吨，日均成交量3.36万吨，较上周日均成交量环比减少15.95%。库存方面，原90家样本调研显示，截至8月21日全国豆油商业库存142.56万吨，环比增加1.53万吨、增幅1.08%，同比增加2.80%，累库压力仍存。整体看，成本支撑、利多预期与国内高库存继续博弈，豆油短期窄幅震荡。
　　菜油供需
　　供应方面，根据Mysteel统计，第34周（8月15日至8月21日）沿海地区主要油厂菜油产量3.16万吨，较上周减少1.45万吨，开机率降至21.7%；第35周菜油产量预估3.8万吨，开机率24.76%。需求方面，本统计周期国内重点油厂菜油成交总量0万吨，成交清淡，终端需求疲软。库存方面，截至8月21日沿海地区主要油厂菜籽库存28.14万吨，环比减少5.44万吨、减幅16.2%；沿海菜油库存4万吨，环比减少0.2万吨、减幅4.76%，仍处低位。远月菜籽买船数量有所增加，供应宽松预期压制涨幅。整体看，菜油低库存、高基差支撑与供应宽松预期博弈，维持高位震荡