工业硅：供增需弱格局持续，成本支撑明显
　　市场分析
　　价格：8月30日当周，工业硅期货整体窄幅震荡，主力合约2611盘面当周收于8785元/吨，较上周跌幅-0.06%。现货方面，华东不通氧553#均价9200元/吨；通氧553#在9400元/吨；521#在9400元/吨；441#在9550元/吨；421#在9550元/吨；421#有机硅用在9600元/吨；3303#在10150元/吨，周内价格持稳。
　　供应：本周供应端小幅收缩，据百川，西北个别企业增产，个别设备维修导致减产，整体开工波动不大，市场多关注新疆大厂的减产计划。
　　需求：下游需求增量不足，整体以刚需采购为主，市场缺乏大规模订单与集中补库。多晶硅方面需求持续萎靡，有机硅减产持续进行，硅率合金整体持稳，对工业硅有一定刚需但缺乏拉动作用。
　　有机硅方面，根据SMM统计，周度DMC产量4.03万吨，较上周小幅减少。多晶硅方面，周度开工持稳，周度产量2.63万吨，较上周小幅增加，整体消费端持续弱势。
　　库存：本周工业硅仓单库存持续累积，据SMM，截止8月27日，工业硅社会库存共计49.3万吨，较上周保持不变，仍处高位。
　　成本：矿端原料价格变化幅度不大，成本支撑仍存。
　　利润：本周金属硅利润整体有所恢复，行业利润空间有限。
　　策略
　　工业硅价格预计将维持区间震荡，目前供应端有所收缩叠加成本端电价上调为价格提供支撑。需求端多晶硅方面依旧萎靡，有机硅，硅铝合金仍按需采购。目前价格受多晶硅政策端利好影响处于短期高位，但上行高度取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行空间则受成本支撑。
　　单边：短期区间操作
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期权：无
　　风险
　　1、光伏能耗新标对产能影响；
　　2、多晶硅企业开工变化；
　　3、政策端扰动；
　　4、宏观及资金情绪；
　　多晶硅：价格维持弱势震荡，缺乏上行动力
　　现货市场
　　价格：多晶硅N型复投料均价40.7元/千克，颗粒硅均价39.5/千克，多晶硅价格指数40.73元/千克，现货价格基本处于高位，周内变化幅度不大。但现货市场对高价货源接受度不高，成交较少。主力合约2611截止周五收盘价为37605元/吨，当周盘面跌幅-2.15%。
　　供应：当周多晶硅产量小幅增加，最新周度产量2.63万吨。头部企业三产区产量持续释放，据百川，目前停产企业暂无8月复产计划，产量进一步释放预计9月及四季度体现。供应端持续宽松。
　　需求：本周需求端持续弱势，终端装机需求也并无恢复，原料采购趋于保守。同时，硅片厂库存处于高位，基本以优先去库为主。
　　组件方面，据百川，本周组件价格重心持稳，截止到8月20日，TOPCon组件-182mm市场参考价格0.71元/瓦左右，较上周价格持平，整体窄幅震荡。
　　库存：本周多晶硅库存增加，去库进展艰难。最新统计多晶硅库存30.9万吨，环比上涨0.7%，硅片库存30.54GW，环比上涨1.7%。库存小幅累库，整体去库艰难。
　　成本：本周多晶硅成本支撑稳固，主要原因上游工业硅价格近期涨幅明显。
　　策略
　　目前多晶硅价格在政策预期降温与现货成交不畅的压制下有所回落，前期\"反内卷\"带来的涨价预期逐步冷却。虽政策端表态转向保供稳价，但基本面供强需弱的格局尚未改变，库存高位去化艰难，价格缺乏持续上涨的驱动。短期关注现货报价与成交情况以及库存去化进度，中长期关注能耗新标对产能出清的实际效果，弱现实下多晶硅价格预计维持弱势震荡。
　　单边：短期区间操作，主力合约预计维持震荡
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　1、美国关税影响；2、期货上市对现货市场带动；3、\t宏观及资金情绪影响；4、政策扰动影响5、中东地区冲突对海外光伏需求影响