市场分析
　　成本端，市场焦点依然在美伊局势，原油价格跟随地缘变动。
　　PX方面，中国PX开工率74.1%（环比上周+5.6%），亚洲PX开工率65.0%（环比上周+3.1%）。PX负荷延续回升趋势，9月预计提升至3月水平，对px的价格形成一定压制；前期持续去库导致的库存紧张仍支撑浮动价与月差维持高位，但随着px供应回升，PX紧张预计有所缓解。
　　TA方面，中国PTA开工率63.3%（环比上周+4.4%），PTA现货加工费540元/吨（较上周-361）。本周PTA负荷继续提升，同时聚酯负荷下调，PTA供需走弱，现货基差总体走弱，当前社会库存处于近几年低位水平，但9月供增需减下PTA可能转为累库，强现实弱预期持续。
　　需求方面，江浙织机开机率62.0%（环比上周+5.0%），聚酯开工率78.1%（环比上周-2.6%）。本周随着短纤、瓶片加大减产，聚酯负荷大幅下降，但终端订单有部分转暖迹象，织造负荷回升。后续来看，今年下游9-10月份传统旺季将会采取消化库存+按单生产的操作策略，后续瓶片远纺，逸盛仍有检修计划，9月聚酯负荷预估下调到76%，关注后续长丝龙头企业是否会提负荷。
　　PF方面，本周直纺涤短开工率71.8%（环比上周-1.4%），涤短工厂权益库存天数11.1天（环比上周+0.7天），涤纱开机率53.0%（环比上周+0.0%），1.4D实物库存11.0天（环比上周-1.0天），1.4D权益库存8.1天（环比上周+0.4天）。
　　本周PF跟随原料冲高回落，下游低位补仓逐步增多，成交有所好转。随着原料大幅回调，直纺涤短加工差修复至700~800元/吨区间；需求端，纯涤纱及涤棉纱本周小幅上涨，销售尚可，库存小幅去化。整体来看，短纤低负荷，同时季节性旺季需求或边际好转，加工差低位修复，后续关注下游订单及短纤工厂生产线恢复情况。
　　PR方面，瓶片工厂开工率（按最大产能）62.3%（-9.8%），瓶片工厂库存7.2天（环比上周-1.5天），瓶片现货加工费624元/吨（较上周431）。本周随着霍尔木兹海峡可能恢复航行消息发酵，上游原料成本多有回落，聚酯瓶片市场价格跟随原料冲高回落，但聚酯瓶片工厂装置减停产力度持续加码，促使整体加工差回升至500元以上。周内，聚酯瓶片市场成交气氛尚可。基本面方面，本周聚酯瓶片装置负荷大幅下降，部分装置减停产超预期，工厂库存小幅下降；为应对加工费压力，瓶片大厂执行减产控产，8月中旬起，国内聚酯瓶片装置陆续开始减停产，9月预计产量创下年内新低，届时聚酯瓶片市场现货加工区间或有走扩可能性。
　　策略
　　单边：中性
　　PX和PTA负荷快速回升中，同时下游瓶片短纤集中减产下本周聚酯负荷大幅下降，供增需减下现货供增压力会有所缓解，PTA9月可能转为累库，加工费压缩，预计短期跟随成本端波动为主，关注原油价格变动
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　风险
　　原油和汽油价格大幅波动，宏观政策超预期