苹果观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，本周收盘苹果2610合约7778元/吨，环比上周上涨112元/吨，涨幅约1.46%。据钢联数据，现货方面，山东栖霞地区80#一二级现货价格6500元/吨，环比上周持平，现货基差AP10-1278，环比上周下跌112。陕西洛川地区70#半商品现货价格6800元/吨，环比上周持平，现货基差AP10-978，环比上周下跌112。
　　据Mysteel农产品调研数据统计，本周36家样本点物理库存在10060吨，较上周减少9吨，环比减少0.09%。2025产季新疆主产区灰枣收购均价5.65元/公斤，河北销区市场一级成品价格参考6.80-7.40元/公斤，阿克苏到沧运费参考500元/吨，毛利润折合-0.10元/公斤，利润处于亏损状态。销区方面，本周河北市场停车区到货增加，日均8车左右，各等级价格参考特级7.80-9.50元/公斤，一级6.90-7.50元/公斤，二级5.80-6.50元/公斤，三级5.00-5.30元/公斤；河南市场红枣现货价格稳定，参考特级价格8.00-9.00元/公斤，一级7.30-7.80元/公斤，二级5.80-6.30元/公斤，三级5.00-5.30元/公斤；本周广东如意坊市场到货略有减少，成交情况尚好，参考市场超特10.50-13.00元/公斤，特级8.50-10.50元/公斤，一级7.50-9.00元/公斤，二级6.20-7.30元/公斤，三级6.00-6.80元/公斤，以上实际成交根据市场货源产地、品质的不同价格不一。
　　市场分析
　　本周红枣市场低位震荡运行，期价周中探底后小幅回升，周度收跌，整体处于弱势下行通道中的整理阶段。新季果进入快速生长阶段，坐果区域性分化，抗风险能力有所提升，落果风险相对可控，临近上糖关键期，产区降雨仍可能引发品质风险，需持续跟踪天气变化与末茬坐果情况。库存端去库节奏平缓，样本物理库存环比微降，贸易环节仍处亏损状态，产区收购成本与销区售价倒挂，中间商备货积极性偏弱。销区市场分化运行，河北市场货源供应充裕，各等级品质价差明显，成交整体一般，广东市场成交表现尚可，现货价格以稳为主，各级别货源按质论价。当前现货价格处于近年低位，随着后续天气转凉，走货有望边际改善，短期内现货价格以稳为主，盘面维持低位震荡整理，重点关注产区天气扰动与销区走货实际兑现情况。
　　策略
　　中性。
　　风险
　　低位反弹基础尚不牢固、上糖期降雨扰动品质、贸易倒挂抑制备货意愿、销区增量施压现货价格
　　红枣观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，本周收盘红枣2701合约8130元/吨，环比上周下跌15元/吨，跌幅约0.18%。据钢联数据，现货方面，河北一级灰枣现货价格7200元/吨，环比上周下跌200元/吨，现货基差CJ01-930，环比上周下跌185。
　　近期市场资讯，新季红枣方面，主产区的枣树进入开花坐果阶段，本周新疆主产区气温在19-36度，气温有所升高，适宜坐果，不同产区长势差异较大，阿克苏、阿拉尔枣果小于喀什兵团，由于2024产季红枣产量较大，枣树存在过渡透支的问题，新季生长的潜在隐患增加，当前部分枣园一茬花坐果一般，暂未出现集中落果情况，市场近期也在交易新季红枣减产的预期，后续需要关注二三茬花坐果情况。销区市场，总库存为近年来高位，当前处于传统淡季，时令水果供应不断增加，滋补需求减弱，当前红枣价格上涨后下游按需采购补充安全库存。据钢联数据，河北崔尔庄市场，好货价格偏强，市场等级价格参考超特10.50- 11.50元/公斤，特级9.30-10.50元/公斤，一级8.50-9.00元/公斤，二级7.50元/公斤，三级6.10-6.30元/公斤，实际成交根据产地、质量不同价格不一。据Mysteel农产品调研数据统计，本周36家样本点物理库存在10320吨，较上周减少110吨，环比减少1.05%，样本点库存小幅减少。
　　市场分析
　　红枣期货价格进入淡季后在高库存、生长期未见异常等多重条件下连续三个月震荡下行，因2024产季红枣产量较大，枣树存在过渡透支的问题，因此新季生长的潜在隐患增加，坐果阶段的生长情况可能带来行情机会的概率变大，市场一直在关注新季红枣的长势，从6月初开始红枣期货价格在新季生长隐患的预期下连续上行。不过高温天气尚未对红枣长势造成明显影响，暂未出现大幅减产的趋势，最近两周价格有所回落，短期陷入震荡。综合来看，消费低谷期需要重点关注新季生长异动，天气变化将决定红枣的最终产量与质量。
　　策略
　　中性。由于当前处于年度消费的低位，现货交易氛围清淡，库存高位，不过新疆主产区灰枣处于坐果关键期，近期资金对新季红枣长势敏感度很高，产区消息对期货盘面的影响大，关注生理落果及高温天气变化。
　　风险
　　产区天气扰动、市场到货及货源消化情况