核心观点
　　事件：国务院新闻办公室周三举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，发布会上介绍，工信部将着力优化产业结构，统筹推进传统产业改造升级、新兴产业培育壮大、未来产业前瞻布局，保持和发展好完整产业体系。
　　发布会对航空航天领域及6G发展高度重视。工信部称将着力优化产业结构，统筹推进传统产业改造升级、新兴产业培育壮大、未来产业前瞻布局，保持和发展好完整产业体系。具体提到将加快打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人等新兴支柱产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信（6G）等未来产业成为新的经济增长点。具体来看，将加快6G核心技术攻关，持续开展6G技术试验、标准研制，促进6G产业成熟和生态构建，为6G商用做好准备。
　　再次强调“十五五”航空产业作为新兴支柱产业重要性，核心环节发动机与机载设备有望加速攻坚。国家高度重视民用航空制造产业，国际化运营有望带来海外市场份额提升的预期。我国在《2026工作报告》就提到“航空”表述，定位升级为“新兴支柱产业”，且在《十五五草案》中提出要推进C919飞机产能提升和供应链建设，反映国家对大飞机的重视程度。发动机与机载设备作为核心分系统，价值量各占整机的约1/3。由于技术壁垒高、适航认证周期长，这两个环节附加值高，庞大的前后装市场需求带来了供应商的高稀缺性、强成长性和稳定盈利能力。我们认为本土厂商重点任务攻坚提速，有望在民机产业链中承担更重要的作用和实现更大的发展。
　　 6G有望成为商业航天首要发展方向之一。卫星按用途可分为通信卫星、遥感卫星、导航卫星与算力卫星等，其中通信卫星是当前商业航天低轨卫星的当前的核心方向。当前低轨通信卫星NTN通信协议主要分为基于DVB架构的私有化协议以及3GPP制定的5GNTN标准化协议，当前3GPPR19标准已冻结，代表着5GNTN的技术路线已经成熟，5GNTN标准协议通用性、资源利用率以及兼容性等优势突出，可无缝对接现有地面5G生态，是全球卫星通信规模化、标准化发展的主流趋势。下一步我国将加速6G技术试验与标准研制，实现空天地一体化的建设目标，我们认为当前卡位5GNTN与前瞻布局6G的公司有望受益。
　　投资建议与投资标的
　　国家高度重视航空航天产业，看好核心配套公司。民机交付量有望持续提升；同时火箭的可回收复用将带来低轨通信星座的大规模部署：
　　国产大飞机：航发动力(600893，未评级)、万泽股份(000534，未评级)、航发控制(000738，未评级)、航发科技(600391，未评级)、中航机载(600372，增持)、江航装备(688586，未评级)等；
　　商业航天：信科移动-U(688387，未评级)、烽火通信(600498，未评级)、国博电子(688375，买入)等。
　　风险提示：
　　大飞机交付进度不及预期；火箭端复用进度不及预期；卫星研发进度及产业化不及预期等。