周度评估
　　◆价格回顾：周五沪铅指数收涨0.86%至16247元/吨，单边交易总持仓12万手。截至周五下午15：00，伦铅3S较前日同期涨8美元/吨至1913.5美元/吨，总持仓17.44万手。SMM1#铅锭均价16075元/吨，再生精铅均价15975元/吨，精废价差100元/吨，废电动车电池均价9425元/吨。
　　◆国内结构：上期所铅锭期货库存录得5.69万吨，据钢联数据，8月27日全国主要市场铅锭社会库存为7.09万吨，较8月24日增加0.04万吨。内盘原生基差-135元/吨，连续合约-连一合约价差-45元/吨。海外结构：LME铅锭库存录得40.85万吨，LME铅锭注销仓单录得5.42万吨。外盘cash-3S合约基差-35.36美元/吨，3-15价差-136.3美元/吨。跨市结构：剔汇后盘面沪伦比价录得1.265，铅锭进口盈亏为381.36元/吨。
　　◆产业数据：原生端，铅精矿港口库存4.4万吨，工厂库存39.8万吨，折29.8天。铅精矿进口TC-170美元/干吨，铅精矿国产TC150元/金属吨。原生开工率录得63.81%，原生锭厂库1.73万吨。再生端，铅废库存8.44万吨，再生开工率录得29.00%，再生锭厂库2.06万吨。需求端，铅蓄电池开工率67.4%。
　　◆铅精矿港口库存与工厂库存均有抬升，原生铅开工率边际下滑。再生铅原料库存维稳，再生铅开工率随价格反弹出现明显回暖。再生冶炼企业成品库存出现下滑，下游蓄企开工率回升。周五Jackson Hole会议上，沃什表态略偏鹰派，原先高涨的宏观情绪受到抑制，预计铅价短期低位震荡，反弹空间有限。