◆期现市场：周五五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报154030元，较上一工作日+1.48%，周内+0.62%。MMLC电池级碳酸锂报价150900-158000元，均价较上一工作日+2250元（+1.48%），工业级碳酸锂报价147900-155000元，均价较前日+1.51%。LC2609合约收盘价159600元，较前日收盘价+4.99%，周内+0.58%，贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为-400元。SMM澳大利亚进口SC6锂精矿CIF报价2230-2290美元/吨，均价较前日+0.22%，周内+0.45%。
　　◆供给：8月27日，SMM国内碳酸锂周度产量报23808吨，环比+808吨（+3.5%）。2026年7月国内碳酸锂产量为105187吨，环比减8.8%，同比增29.0%。1-7月国内碳酸锂产量同比增43.1%。1-6月中国累计进口碳酸锂17.9万吨，累计同比增加52%。2026年6月份智利碳酸锂总出口2.16万吨，环比增加12.7%，同比增加47.6%。其中出口到中国15094吨，环比增加11.0%，同比增加47.6%。
　　◆需求：2026年7月，新能源汽车产销分别完成157.6万辆和156.1万辆，同比分别增长26.8%和23.7%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的60.4%。1—7月，新能源汽车产销分别完成901.4万辆和900.7万辆，同比分别增长9.5%和9.6%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的51.2%。第三方调研显示，8月电芯、磷酸铁锂排产环比持续增长。
　　◆库存：8月27日，据SMM周度库存报78,802吨，环比上周-7,590吨（-7.1%），其中上游-1,358吨，下游和其他环节-6,232吨。
　　◆观点:本周碳酸锂先大幅回调后快速修复，周中一度受枧下窝锂矿复产预期影响跌至15万元附近，但随着项目环评拟受理公示撤销，供应恢复预期再次后移，周五主力增仓超2.8万手大涨4.77%，收于15.96万元/吨。基本面继续改善，截至8月27日，SMM碳酸锂现货库存降至6.16万吨，周减4745吨，大样本库存周减7590吨，库存连续快速去化；下游9月旺季备货、动力及储能排产提升，低价区域补库积极。当前市场核心已经由远期供应宽松转向近端低库存和持续去库，在宏观商品情绪尚可的情况下，空头回补与下游补库有望继续形成正反馈。下周维持震荡偏多判断，关注15.2—15.3万元支撑，16.2万元第一压力，突破后看16.5万元附近。风险在于复产预期再起及周末美联储鹰派表态对商品情绪形成扰动。