◆现货端：上周国内猪价持续向下，走势弱于预期，周内养殖端出栏积极性较高，月度计划完成度一般，加之局部地区猪病复发，二次育肥亦有出栏动作，反观需求表现一般，支撑力度不足，供大于求下猪价持续疲弱，周内屠宰小幅放量，交易均重小增，肥标差高位回落；具体看，河南均价周落0.54元至10.86元/公斤，周内最高11.26元/公斤，四川均价周落0.7元至10.46元/公斤，周内最高11.16元/公斤，广东均价周落0.44元至11.56元/公斤；企业计划完成度一般，散户出栏积极性亦增加，供应端整体依旧充裕，但月初企业存在缩量可能，需求整体或弱于预期，预计本周猪价基调偏弱，中后期有反弹可能。
　　◆供应端：去年全年母猪去化有限，叠加母猪生产效率提升，供应端今年出栏基数仍大，仅在7-8月或有小幅减量表现，其余时段环比、同比供应均增加，不过当前生猪育肥和仔猪出栏价均已亏损，意味着产能去化大概率将加速，未来需从体重、仔猪价和淘汰母猪价来持续关注产能去化的进度，二季度官方能繁母猪数量为3780万头，环比下降3.2%，降幅高于预期，7月份涌益和钢联能繁母猪环比分别下降0.21%和0.62%，母猪去化经历前期加速后小幅放缓，对明年猪价有支撑；从仔猪数据看，理论出栏量在全年维持偏高，6月份为供应的阶段性低谷，7月份环比重新走高且下半年维持偏高；从当前数据看，屠宰环比减量但同比仍高，体重环比、季节性下滑，但幅度有限且同比不低，前期涨价受压栏、二育影响支撑，整体供应呈现出一定后移的迹象。
　　◆需求端：月底或有一定屠宰备货，加之天气转凉，需求或略好转；二育方面，部分区域大猪价格略下滑，且局部有猪病影响，生猪出栏积极性增加。
　　◆小结：肥标差回落，散户认卖度有所提升，企业计划完成进度一般，整体供应仍显充裕，另从消费端看需求提振有限，月底存在涨价不及预期的情况，影响市场心态；考虑屠宰放量背景下均重续增，且消费端对涨价的接受度较差，后市现货基调或重回偏弱，但节奏上市场对消费备货以及散户累库仍有期待，盘面升水格局下以反弹抛空思路为主，不宜过分追低